东海证券研究所对医药生物行业进行了中期展望。从近5年SW医药生物行业增速来看，营收维持增长态势，增速先降后升；归母净利润在2018和2019年有所下滑，2020年后恢复快速增长态势。毛利率水平较为稳定，在35%左右，净利率自2019年后稳步提升。从近5年A股医药生物行业成长性及盈利能力来看，近5年资产负债率整体呈下降趋势，近5年经营性现金流增速逐年下滑。统计来看，2021年营收增速下滑的上市公司占比20%，实现增长的占比80%，实现30%以上的快速增长的占比26%。扣非净利润增速下滑的上市公司占比36%，实现增长的占比64%，实现30%以上的高增长的占比39%。2022Q1营收增速下滑的上市公司占比31%，实现增长的占比69%，实现30%以上的高增长的占比22%。扣非净利润增速下滑的上市公司占比40%，实现增长的占比60%，实现30%以上的高增长的占比30%。总体来看，2022Q1营收和利润增速高于2021年，且利润端增速高于收入端增速；现金流维持良好增长。
