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金禾实业是一家专注于食品添加剂业务的公司，主要产品包括甜味剂安赛蜜、三氯蔗糖和香料麦芽酚。随着无糖饮料市场的扩大，安赛蜜和三氯蔗糖作为主流化学合成甜味剂的需求量将持续增长。公司是全球食品添加剂行业的细分龙头，具有产业链一体化的规模化和集约化优势。预计公司22-24年营收分别为67.88亿元、74.74亿元和78.25亿元，归母净利润分别为18.79亿元、21.64亿元和22.01亿元。综合考虑公司基本面情况，给予公司2022年PE估值16X，对应合理价值为54.24元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。
