建材行业研究周报：地产低迷而政策强化 消费建材反弹可期

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本周建材行业研报摘要：玻璃行业成本压力将分化，原油价格偏高并不意味着上游原材料全部将维持高位。玻璃成本端压力持续，主要由于光伏玻璃大批量投产使得原材料需求端激增，而供给端释放较慢。预计2022年纯碱行业供给端大幅恢复，开工率持续修复至86%，然而库存持续下行。预计防水企业成本压力Q2达到顶峰，后续成本端需观察原油走势。涂料行业成本端有望率先下行。管材行业成本以稳为主。本周玻璃价格小降，需求恢复相对往年缓慢，下游加工厂新增订单无明显改善，缺乏强劲需求端支撑，开工率不及预期。短期内震荡市或占主导。水泥基本面边际改善，偶发因素频繁，水泥需求可能趋弱。消费建材行业有望迎来业绩与估值的双重修复。推荐消费建材龙头东方雨虹、伟星新材、三棵树。