敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 美元走强压制金属价格，疫情缓解静待需求好转 [Table_IndNameRptType] 有色金属 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2022-05-15 [Table_Chart] 行业指数与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：王洪岩 执业证书号：S0010521010001 邮箱：wanghy@hazq.com 联系人：许勇其 执业证书号：S0010120070052 邮箱：xuqy@hazq.com 联系人：王亚琪 执业证书号：S0010121050049 邮箱：wangyaqi@hazq.com 联系人：李煦阳 执业证书号：S0010121090014 邮箱：lixy@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.美联储加息如期落地，黄金板块被错杀 2022-05-08 2.全球高通胀叠加地缘政治未决，金价仍具支撑 2022-04-24 3.国内稳增长预期升温，金属价格高位运行 2022-04-17 主要观点： [Table_Summary] 本周有色金属跑赢大盘，涨幅为3.62%。同期上证指数涨幅为2.76%，收报于3084.28点；深证成指跌幅为5.04%，收报于11159.79点；沪深300涨幅为2.04%，收报于3988.60点。 ⚫ 基本金属 本周基本金属期现市场全线走弱。期货市场：LME铜、铝、锌、铅、锡、镍较上周同期下跌1.87%、0.25%、6.63%、6.82%、14.32%、9.86%。国内现货市场：铜、铝、锌、铅、锡、镍跌幅2.26%、0.99%、6.27%、4.57%、2.07%、10.03%。通胀居高不下，美国4月CPI超市场预期。美联储加息预期增强，推动美元指数大幅上涨，基本金属整体承压。铜：本周铜价走势偏弱。国内疫情管控政策初见成效，企业复工复产提振下游消费信心。预计随着疫情好转以及稳增长政策刺激，国内需求回暖有望支撑铜价。库存方面，海关作业逐渐恢复，低库存现象有所缓解，截至本周五，SHFE铜库存约为5.54万吨，较上周同期上涨5.89%。铝：本周铝价整体平稳。欧洲能源危机持续发酵，叠加地缘政治不确定性强，国外供应紧张预期仍存。国内电解铝供应端基本维持稳定运行，新增产能释放进度有所放缓。需求侧受疫情好转提振，部分下游企业逐渐复工复产，市场消费持续回暖，库存铝去库幅度显著，对铝价提供支撑。截至本周五，SHFE铝库存为24.69万吨，上周同期下跌16.33%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、明泰铝业、驰宏锌锗。 ⚫ 新能源金属 本周新能源金属震荡走弱。钴：本周钴价出现下滑，截至本周五，长江现货钴价为53.40万元/吨，较上周下跌2.38%。硫酸钴、四氧化三钴价格分别为9.80万元/吨、39.75万元/吨，较上周同期下跌8.41%、3.64%。目前钴市场呈现供需双弱，南非恶劣天气不断，市场对钴供应的担忧升温，支撑钴价底部。国内方面，新能源汽车和3C产业产销不及预期，市场成交以刚需采购为主，钴价弱势震荡。锂：本周锂盐价格企稳。截止周五，碳酸锂、氢氧化锂价格为45.50万元/吨、 49.09万元/吨，维持上周价格。供应端，国内盐湖生产受天气影响，锂盐产量增量有限。需求端，下游企业复工复产陆续恢复，企业补库积极性有所回升，但整体情绪仍偏谨慎。新能源行业仍处于发展期，随着疫情缓解以及企业逐步复工复产，锂需求预期回暖，关注下游补库需求。建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。 ⚫ 贵金属 本周贵金属承压运行。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1810.3美元/盎司，较上周下跌3.85%；伦敦现货黄金为1811.6美元/盎司，-37%-17%3%23%43%63%5/218/2111/212/22有色金属沪深300 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 17 证券研究报告 较上周下跌3.76%。白银：COMEX白银价格为21.13美元/盎司，较上周下跌5.57%；伦敦现货白银价格为20.84美元/盎司，下跌7.32%。周内美国披露CPI和PPI数据，数据整体出现回落，但同比增速仍高于市场预期，高通胀压力加强美联储未来加息预期，美元指数继续走高，导致金价整体承压下行。短期全球通胀水平仍处于高位以及俄乌地缘冲突未决，金价仍有支撑。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。 ⚫ 风险提示 需求不及预期；俄乌地缘战争持续发酵；美联储政策变动风险。 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 17 证券研究报告 正文目录 1 本周行业动态 ...................................................................................................................................................................... 5 1.1 本周有色板块走势 ............................................................................................................................................................... 5 1.2 各有色板块走势 ................................................................................................................................................................... 5 2 上市公司动态 ...................................................................................................................................................................... 6 2.1 个股周涨跌幅 ....................................................................................................................................................................... 6 2.2 重点公司公告 ....................................................................................................................................................................... 7 2.2.1 国内公司公告 ................................................................................................................................................................ 7 2.2.2 国外公司新闻 ................................................................................................................................................................ 8 3 数据追踪 .............................................................................................................................................................................. 9 3.1 工业金属 ............................................................................................................................................................................... 9 3.1.1 工业金属期现价格 ........................................................................................................................................................ 9 3.1.2 基本金属库存情况 ...................................................................................................................................................... 10 3.2 贵金属 ................................................................................................................................................................................. 12 3.2.1 贵金属价格数据 .......................................................................................................................................................... 12 3.2.2 贵金属持仓情况 .......................................................................................................................................................... 13 3.3 小金属 .......................................................................................................................................................