长城证券发布的报告《通胀压力仍然不大》中指出,4月份CPI同比2.1%,高于预期,主要是疫情冲击下,菜、蛋、果对CPI同比拉动大幅上升,同时猪肉价格止跌,对CPI同比拉动也由负转正。能源价格高位运行,拉动CPI非食品同比2.2%,拉动CPI上涨1.78个百分点。预计三季度可能会进入下降趋势。4月份PPI-CPI剪刀差持续收窄,5月份之后疫情逐步控制,中下游企业库存压力有望减轻。同时,服务CPI同比和核心CPI同比持续下降,只有食品CPI和以食品为主的消费品CPI同比仍在反弹,这种反弹对核心CPI不具有传导性。在货币政策上,预计CPI同比全年仍将保持在3%以内,并且并不具有持续上升的基础,因此对当前货币政策不具有新的冲击。
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