信达证券传媒互联网及海外周观点：云开雾散时，重申看好传媒互联网板块筑底。上周纳斯达克指数下跌1.54%，恒生指数下跌5.16%，恒生科技指数下跌9.74%。恒生科技指数成分涨幅前三：联想集团（+2.08%）、创梦天地（-1.72%）、ASM PACIFIC（-2.56%）；跌幅前三：哔哩哔哩-SW（-19.79%）、京东健康（-18.79%）、阿里健康（-16.70%）。上周传媒板块指数下跌1.96%，上证综指下跌1.49%，深证成指下跌1.92%，创业板指下跌3.20%。行业动态：中共中央政治局4月29日召开会议，关于平台经济，会议指出：要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。4月29日彭博报道，中美据悉正磋商审计底稿现场检查等事宜以避免中概股退市。据知情人士，磋商包括美方入境是否需要隔离安排等细节，现场检查将为未来重启中资企业赴美上市迈出第一步。我们认为此次政治局会议标志着平台经济监管方针的有所转向，未来互联网行业监管将进入一个“支持为主、监管为辅”新阶段。同时，彭博报道意味着中概股问题的解决已经步入了实质磋商阶段，有望于近期见到重大进展。我们于3月16日的报告《中概互联网：越是低迷，越要耐心》指出，影响中概股表现的核心矛盾正在于国内行业监管、中概股退市问题两方面，此次事件表明这两大矛盾都已经或即将发生本质性的改变，中概互联市场2021年7月以来的内外压力有望得到根本性的缓解。我们认为行业的“政策底”已经确认，未来或将迎来持续反弹，行业估值有望修复到合理水平，国内外投资者对这一板块的配置态度也将变得更为积极。而长期来看，互联网公司的投资逻辑仍将回归到行业和公司的基本面表现。我们于4月7日发布了74页的美团深度报告：《美团-W（3690.HK）：本地生活的“搜索引擎”，“三条曲线”连接过去与未来》，对美团各业务的成长空间、盈利前景做了深入的分析，并对生鲜电商行业的发展趋势做了简要的讨论。
