-5.0%0.0%5.0%10.0%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2022-05-06 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 宏观研究团队 研究员： 张革 从业资格号：F3004355 投资咨询号：Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号：Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 国常会部署保市场主体稳就业，确定外贸保稳提质的措施 摘要： 资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五：红枣3.93%、动煤3.56%、低硫燃油3.03%、原油3.02%、甲醇2.83%；沪镍-3.85%、棕榈-3.04%、菜油-2.55%、焦煤-2.51%、硅铁-2.17% 沉淀资金流入流出前五(亿元)：纯碱2.95、沥青2.01、铁矿1.84、郑棉1.44、TA1.23；棕榈-2.67、豆油-2.56、沪镍-1.94、沪铜-1.65、甲醇-1.30 板块沉淀资金流入流出(亿元)：能源化工10.22、有色金属2.82、黑色建材2.50、贵金属0.59、农产品-3.99 重要新闻及经济数据： 中共中央政治局常务委员会召开会议，分析当前新冠肺炎疫情防控形势，研究部署抓紧抓实疫情防控重点工作。 国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署进一步为中小微企业和个体工商户纾困举措，以保市场主体稳就业；确定推动外贸保稳提质的措施，助力稳经济稳产业链供应链。 美国至4月30日当周初请失业金人数20万人，预期18.2万人，前值18万人修正为18.1万人。 英国央行将关键利率上调25个基点至1.0%，符合预期。其中，6名委员投票支持加息25个基点，3名委员支持加息50个基点。 风险提示：我国房地产下滑、海外地缘冲突加剧国常会部署进一步为中小微企业和个体工商户纾困举措，包括退税减税降费、缓缴社保费、物流保通保畅、金融扶持、房租补贴、优惠电价等。这些措施主要是从供给侧给予受疫情影响较大的企业相应的支持，从而保市场主体稳就业。国常会还确定了帮扶外贸企业应对困难的五项举措，也主要是从供给侧给予外贸企业相关支持。除了供给侧支持外，扩大内需也是当前稳增长政策的重点。考虑到稳增长政策的发力，对国内经济不宜悲观。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 9 一、重要新闻及经济数据 中共中央政治局常务委员会召开会议，分析当前新冠肺炎疫情防控形势，研究部署抓紧抓实疫情防控重点工作。会议强调，目前全球疫情仍处于高位，病毒还在不断变异，疫情的最终走向还存在很大不确定性，远没有到可以松口气、歇歇脚的时候。要加快局部聚集性疫情处置，应检尽检、应隔尽隔、应收尽收、应治尽治，协调联动核酸检测、流调、隔离转运和社区管控等重点环节，确保感染者和风险人群及时排查出、管控住。要加强防控能力建设，强化区域协防、省内统筹，把防控的人力物资备足备齐，做好疫情应对准备。 国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署进一步为中小微企业和个体工商户纾困举措，以保市场主体稳就业；确定推动外贸保稳提质的措施，助力稳经济稳产业链供应链。会议指出，今年国有大型银行新增普惠小微贷款1.6万亿元，引导银行加强主动服务；对中小微企业和个体工商户合理续贷、展期、调整还款安排，免收罚息；尽快出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。要保障外贸领域生产流通稳定，确定重点外贸企业名录并对生产、物流、用工予以保障；出台便利跨境电商出口退换货政策；保持人民币汇率基本稳定。 美国至4月30日当周初请失业金人数20万人，预期18.2万人，前值18万人修正为18.1万人；至4月23日当周续请失业金人数138.4万人，预期140万人，前值140.8万人修正为140.3万人。 英国央行将关键利率上调25个基点至1.0%，符合预期。加息-不变-降息投票比例为9-0-0，3月会议为8-1-0；6名委员投票支持加息25个基点，3名委员支持加息50个基点。 图表1： 重要经济数据及事件 日期 北京时间 国家/地区 数据/事件 前值 预期 今值 2022-05-05 20:30 美国 4月30日当周初次申请失业金人数(万人) 18.1 18.2 20 2022-05-05 20:30 美国 4月23日持续领取失业金人数(万人) 140.3 140 138.4 2022-05-06 20:30 美国 4月新增非农就业人数:季调(千人) 431 380 2022-05-06 20:30 美国 4月失业率:季调(%) 3.6 3.5 2022-05-06 20:30 美国 4月劳动力参与率:季调 62.4 资料来源：Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 3 / 9 二、期货市场数据跟踪 图表2： 国内期货市场板块数据跟踪 板块1日涨跌幅5日涨跌幅1日沉淀资金变化(亿)5日沉淀资金变化(亿)沉淀资金(亿)合计-30.40-32.652224.89金融-42.53-30.76849.20商品12.13-1.891375.69贵金属-0.47%-0.54%0.59-3.36140.87黑色建材-0.45%3.85%2.505.64274.06有色金属-2.46%3.23%2.828.80230.48能源化工0.62%2.33%10.22-5.50374.21农产品-1.68%0.51%-3.99-7.46356.07 资料来源：Wind 中信期货研究所 图表3： 国内期货市场板块数据跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究所 说明：保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 14001600180020002200240026002021/052021/082021/112022/022022/05期货市场总持仓保证金规模（亿元）33%35%37%39%41%43%45%400500600700800900100011002021/052021/082021/112022/022022/05金融期货持仓保证金(亿)金融占比700800900100011001200130014001500160017001101301501701902102302021/052021/082021/112022/022022/05中信期货商品价格指数商品持仓保证金(亿元，右轴)1001502002503003504004505002021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/05商品期货市场各版块持仓保证金规模（亿元）贵金属黑色建材有色能化农产品 中信期货宏观策略日报 4 / 9 图表4： 国内商品期货品种1日表现（按价格涨跌幅排序） 品种1日涨跌幅振幅活跃度5日涨跌幅红枣3.93%4.95%0.574.61%动煤3.56%6.98%0.224.60%低硫燃油3.03%2.03%1.1711.90%原油3.02%2.60%1.249.03%甲醇2.83%3.66%0.722.99%沥青2.55%2.97%0.6412.93%乙二醇2.23%3.23%0.756.39%LPG2.04%3.85%1.037.23%燃油2.01%1.90%0.8112.90%尿素1.89%2.05%0.525.85%纯碱1.86%4.95%1.195.75%塑料1.78%2.47%0.703.39%PP1.59%2.50%0.894.40%PVC1.07%2.04%0.862.28%苹果0.93%2.44%0.904.78%棉纱0.91%1.63%0.833.12%苯乙烯0.86%2.33%0.726.02%纸浆0.78%3.40%0.846.69%鸡蛋0.77%2.11%0.850.22%不锈钢0.62%1.74%0.591.90%郑棉0.60%0.79%0.313.42%TA0.59%1.84%0.488.02%锰硅0.44%1.44%0.681.28%沪铅0.42%1.66%0.920.63%热卷0.37%1.61%0.472.36%玻璃0.26%3.39%0.990.54%螺纹0.23%1.72%0.552.75%铁矿0.22%3.13%0.419.66%郑糖0.22%0.98%0.36-0.27%粳米0.05%0.43%0.33-0.22%沪胶-0.11%1.22%0.612.22%沪金-0.32%0.53%0.330.05%豆粕-0.65%1.31%0.332.10%20号胶-0.66%1.90%0.521.59%沪银-0.66%1.30%0.36-1.20%菜粕-0.67%1.60%0.353.01%淀粉-0.78%0.88%0.362.47%沪锡-0.84%1.82%0.731.68%玉米-0.86%0.55%0.201.84%连豆-0.96%1.72%0.590.06%豆二-1.02%1.41%0.922.84%沪铜-1.10%0.91%0.36-0.89%沪铝-1.75%2.64%0.77-0.87%沪锌-1.78%2.24%0.93-0.74%焦炭-1.82%3.66%0.92-3.98%豆油-2.10%2.56%0.722.90%硅铁-2.17%3.60%1.13-3.49%焦煤-2.51%3.32%0.99-3.64%菜油-2.55%3.34%0.741.74%棕榈-3.04%3.96%1.285.71%沪镍-3.85%4.18%0.871.43% 资料来源：Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 5 / 9 图表5： 国内商品期货沉淀资金及其变化 品种1日沉淀资金变化(亿)纯碱2.95沥青2.01铁矿1.84郑棉1.44TA1.23燃油1.03热卷1.01玻璃0.89纸浆0.87苯乙烯0.85LPG0.80苹果0.75豆粕0.73沪铅0.73沪铝0.71PVC0.69沪银0.62原油0.51鸡蛋0.36低硫燃油0.35郑糖0.3220号胶0.25红枣0.18硅铁0.12焦炭0.09豆二0.07沪胶0.07塑料0.04PP0.01棉纱0.01粳米0.01动煤0.00淀粉-0.02沪金-0.03尿素-0.03焦煤-0.04锰硅-0.06乙二醇-0.11连豆-0.31沪锡-0.32菜粕-0.41螺纹-0.64玉米-0.72不锈钢-0.72沪锌-1.08菜油-1.19甲醇-1.30沪铜-1.65沪镍-1.94豆油-2.56棕榈-2.67 品种5日沉淀资金变化(亿)沥青8.83燃油7.12铁矿5.78TA4.50郑棉3.54棕榈2.18纯碱2.05苹果1.94玉米1.81低硫燃油1.47纸浆1.31苯乙烯0.64淀粉0.59尿素0.4020号胶0.38豆粕0.32沪银0.26郑糖0.24LPG0.16沪铝0.09鸡蛋0.08棉纱0.00红枣-0.01动煤-0.03粳米-0.05豆二-0.10沪铅-0.42硅铁-0.45热卷-0.47连豆-0.48玻璃-0.56锰硅-0.65豆油-0.67塑料-0.77焦煤-1.04原油-1.17菜油-1.52PVC-1.79不锈钢-1.88焦炭-1.96沪锌-1.99菜粕-2.24PP-2.39乙二醇-2.47沪锡-2.81沪金-3.62沪镍-3.64沪胶-4.1