宏观策略日报：一季度工业企业利润实现平稳增长

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 1 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 [table_subject] 2022年04月28日 证券研究报告—宏观策略日报 宏观策略日报：一季度工业企业利润实现平稳增长 [table_date] 分析日期 2022年04月28日 [table_research] 证券分析师：刘思佳 执业证书编号：S0630516080002 电话：021-20333778 邮箱：liusj@longone.com.cn 联系人：王珏人 电话：02120333793 邮箱wjr@longone.com.cn 证券分析师：张季恺 执业证书编号：S0630521110001 电话：021-20333634 邮箱：zjk@longone.com.cn [table_product] [table_main] 东海策略研究类模板 投资要点： 一季度工业企业利润实现平稳增长 2022年1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额19555.7亿元，同比增长8.5%，三年平均增速17.68%。 1—3月份，规模以上工业企业实现营收同比增长12.7%；每百元营业收入中的成本为84.07元，较1-2月高0.16个百分点。每百元营业收入中的费用为8.09元，同比减少0.54元。在减税降费、助企纾困等政策有序推进下，企业营业收入利润率为6.25%，较1—2月份提高0.28个百分点。 采矿业有力拉动工业企业利润增长。受地缘政治影响导致大宗商品价格上涨，上游利润快速增长。其中，采矿业利润同比增长1.48倍，延续了去年以来的高增长态势，增速较1—2月份上涨15.8个百分点。制造业利润总额降幅收窄，分行业来看，煤炭采选业、石油天然气开采业3月PPI同比涨幅分别扩大至53.9%、47.4%，带动利润总额同比增长1.89倍、1.51倍。电力、热力、燃气及水生产和供应业利润同比下降30.3%，仍处于低位。高技术制造业利润同比增长3.8%，较1-2月有所改善。 受疫情影响，库存增速上涨。3月末，产成品存货5.61万亿元，增长18.1%，存货周转天数同比增加0.6天。 总体来看，我国一季度工业企业利润整体平稳增长。受国内多地疫情反复的影响，冲击生产链和供应链，影响企业上下游，制造业表现相对低迷。原材料价格仍是处于高位，预计企业成本压力仍会加大。上游对中下游的利润挤占犹存，工业企业利润结构仍然有待改善。 李克强主持召开国务院常务会议 国务院总理李克强4月27日主持召开国务院常务会议，会议决定加大稳岗促就业政策力度并听取交通物流保通保畅工作汇报。 会议强调，要推进企业加快复工达产，保障产业链供应链、交通物流、抗疫保供、关键基础设施企业的正常运转，对困难大的要采取“点对点”帮扶。放宽养老、失业、工伤保险费政策，由5个特困行业扩大到受疫情影响经营困难的所有中小微企业、个体工商户。将中小微企业、个体工商户失业保险稳岗返还比例最高提至90%。支持地方对特困行业用电优惠，支持高校毕业生自主创业。 会议强调，针对部分地区因疫情物流受限的，要保障交通骨干网络高效运行，高速公路收费站、服务区应开尽开，支持平台、快递等企业增加运力。保障因疫情关停的快递物流网点有序恢复运营和快递员返岗。备足用好应急物资中转站，确保民生物资等的传输。5月1日至年底，对符合条件的快递收派服务收入免征增值税。尽快推出1000亿元再贷款支持交通运输、物流仓储业融资。 相关研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 总体来看，本次国常会部署落实统筹疫情防控，推进企业复工达产，帮助市场主体纾困，稳住就业基本盘。 4月26日，A股融资余额14654.70亿元，环比减少279.61亿元；融资融券余额15414.54亿元，环比减少296.60亿元。融资余额减融券余额13894.87亿元，环比减少262.61亿元。 4月27日，陆股通当日净买入43.59亿元，其中买入成交641.59亿元，卖出成交598.00亿元，累计净买入成交16129.41亿元。港股当日净买入28.28亿港元，其中买入成交148.96亿港元，卖出成交120.68亿港元，累计净买入成交22926.26亿港元。 4月27日，存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.3007%，下跌0.56BP，一周为1.6658%，上涨5.47BP。中债国债到期收益率10年期为2.8411%，上涨1.51BP。 4月27日，道琼斯工业平均指数报收33301.93点，上涨0.19%；标普500指数报收4183.96点，上涨0.21%；纳斯达克指数报收12488.93点，下跌0.01%。欧洲股市，法国CAC指数报收6445.26点，上涨0.48%；德国DAX指数报收13793.94点，上涨0.27%；英国富时100指数报收7425.61点，上涨0.53%。亚太市场方面，日经指数报收26386.63点，下跌1.17%；恒生指数报收19946.36点，上涨0.06%。 4月27日，美元指数上涨1.2487，至102.9880。人民币兑美元即期汇率报收6.5569，贬值96个BP。离岸人民币兑美元即期汇率报收6.5871，升值27个BP。人民币兑美元中间价报收6.5598，调贬8个BP。欧元兑美元下跌0.74%，至1.0559。美元兑日元上涨0.94%，至128.4170。英镑兑美元下跌0.23%，至1.2546。 4月27日，COMEX黄金期货下跌0.92%，报收1886.60美元/盎司。WTI原油期货上涨0.38%，报收102.09美元/桶。布伦特原油期货上涨0.32%，报收104.94美元/桶。LME铜3个月期货下跌0.05%，报收9855美元/吨。 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 正文目录 1. 宏观要点 ................................................................................................................................................................ 4 2. A股市场 .................................................................................................................................................................. 4 3. 市场资金情况 ......................................................................................................................................................... 8 3.1. 融资融券 .............................................................................................................................................................. 8 3.2. 沪港通、深港通 ................................................................................................................................................... 8 4. 利率情况 ................................................................................................................................................................ 8 5. 海外市场 ................................................................................................................................................................ 9 5.1. 股市 ..................................................................................................................................................................... 9 5.2. 汇率 ................................................................................................................................................................... 10 5.3. 大宗商品 ............................................................................................................................................................ 11 图表目录 图 1 (上证综合指数及成交量，点，亿元) ................................................................................................................. 6 图 2 (深证成分指数及成交量，点，亿元) ................................................................................................................. 6 图 3 (创业板指数，点，亿元) ................................................................................................................................... 6 图 4 (科创50指数，点，亿元) ...............................................................................................