梦百合（603313.SH）在2021年实现营业收入81.39亿元，同比增长24.64%，净利润-2.70亿元，同比下滑164.72%，扣非后归母净利润-2.58亿元，同比下滑173.84%。2022年一季度公司营业收入为21.43亿元，同比增长13.46%。扣非后归属母公司净利润达0.28亿元，成功扭亏，同比增长48.13%。2021年，随着北美家居市场高景气的持续，公司北美地区的营业收入达48.89亿元，同比增长29.41%。而公司此前因贸易战而在北美的布局也有了一定的成效，新布局的美西海岸生产基地于2021年2月初开始投产，产能稳步提升。产能全球化战略对海外业务的发展起到了坚实的支撑作用，规模效应不断增强，公司的运输成本持续降低，供货周期有所缩短。2022年一季度公司营业收入为21.43亿元，同比增长13.46%。在经历了下半年的低增速后，一季度的营业收入增速重回两位数。尽管如此，尽管如此，我们观察到公司的美西工厂（AZ分公司）和国内的上海梦百合公司2021年仍然处于亏损状态，分别亏损1.12亿元和1.25亿元，整体的运营能力仍待提高。 受到原材料价格上涨和海运价格上行等因素影响，2021年公司的毛利润率为28.47%，同比下滑5.45个百分点。2022年一季度，公司的利润水平有所恢复，毛利润率升至29.24%，同比上升0.33%。 整体来看，在经历了持续的全球设厂和原材料价格的上行后，2021年公司利润水平明显承压，处于增收不增利的状态。而随着公司对于费用的持续管控，公司一季度的利润水平呈现好转的趋势。而随着人民币的持续贬值，以及原材料价格和海运费用的趋于平稳，公司的利润水平在2022年短期内或将有一定程度的改善。
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