新能源发电行业周度投资策略：硅片价格微涨 中广核拟投资200亿引进组件等项目

请阅读最后一页的重要声明！ 电气自动化设备 / 行业投资策略周报 / 2022.5.2 777 新能源发电行业周度投资策略 证券研究报告 投资评级：看好(维持) 最近12月市场表现 分析师 龚斯闻 SAC证书编号：S0160518050001 gsw@ctsec.com 相关报告 1. 《锂电新能车行业周度投资策略》 2022-04-25 2. 《新能源发电行业周度投资策略》 2022-04-25 3. 《锂电新能车行业周度投资策略》 2022-04-18 硅片价格微涨 中广核拟投资200亿引进组件等项目 核心观点 市场行情回顾：上周电力设备板块报收8,706.4点，上涨2.4%。上证指数报收3,047.1点，下跌1.3%；深圳成指报收11,021.4点，下跌0.3%；创业板报收2,319.1点，上涨1.0%。子版块中，光伏设备（申万）涨幅最大，为6.2%，其他电源设备II（申万）跌幅最大，为2.7%。Wind行业指数中，光伏指数跌幅最小，为1.2%；风力发电指数降幅最大，为4.7%。个股方面，涨幅前五分别为：中能电气上涨29.51%、国电南瑞上涨19.49%、宏发股份上涨14.29%、望变电气上涨10.01%、东方电缆上涨9.94%。 产业链价格跟踪：本周多晶硅料价格为255.00元/kg，价格较上周上涨3.00元/kg，涨幅1.19%；单晶166硅片一二线厂商价格分别为5.72元/片和5.64元/片，价格较上周分别上涨0.08元/片和0.14元/片，涨幅分别为1.42%和2.55%；单晶182硅片一二线厂商价格分别为6.87元/片和6.79元/片，价格较上周分别上涨0.08元/片和0.02元/片，涨幅分别为1.18%和0.30%。单晶perc166一二线厂商价格分别为1.13元/W和1.11元/W，价格较上周分别维持不变。金属硅周均价2.614万元/吨，相对前一周下降0.039万元/吨，跌幅1.47%。 行业新闻动态：中广核新能源投资200亿拟引进组件、光伏支架等项目。 重点公司公告：隆基股份发布2021年年度报告，营收809.32亿元，同增48.27%；归母净利润90.86亿元，同增6.24%。 投资建议：关注光伏金刚线：恒星科技（002132.SZ）；海上风电海缆：宝胜股份（600973.SH）、中天科技（600522.SH）；碳化硅衬底：露笑科技（002617.SZ）；氢能源：鸿达兴业（002002.SZ）。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险。 表 1：重点公司投资评级 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（04.29） EPS（元） PE 投资评级 2020A 2021A 2022E 2020A 2021E 2022E 002617 露笑科技 127.01 7.92 0.09 0.27 0.29 88.00 29.33 27.31 增持 002002 鸿达兴业 108.64 3.48 0.31 0.67 0.8 11.23 5.19 4.35 增持 002132 恒星科技 59.15 4.22 0.10 0.11 0.49 42.20 38.36 8.61 买入 600973 600522 宝胜股份 中天科技 51.84 558.02 3.78 16.35 0.17 0.75 -0.56 0.04 0.36 1.17 22.24 21.80 / 408.75 10.50 13.97 增持 增持 数据来源：wind数据，财通证券研究所 -25%-8%10%27%44%62%电力设备沪深300上证指数 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 内容目录 1. 市场行情回顾 ............................................................................. 3 2. 产业链价格跟踪 .......................................................................... 8 3. 行业新闻动态 ............................................................................ 11 4. 重点公司公告 ............................................................................ 14 图表目录 图 1. A股各行业近一周涨跌幅 ............................................................ 3 图 2. 新能源发电版块近一周涨跌幅 ..................................................... 4 图 3. 板块重点个股本周涨跌幅表现 ..................................................... 7 图 4. 多晶硅料价格(元/kg) ................................................................ 10 图 5. 硅片价格(元/片) ...................................................................... 10 图 6. 电池片价格(元/W) ................................................................... 10 图 7. 组件价格(元/W） .................................................................... 10 图 8. 金属硅价格 ............................................................................ 11 表 1. 新能源发电版块近一周涨幅前五公司 ............................................ 4 表 2. 光伏产业链本周价格（含税） .................................................... 10 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 1. 市场行情回顾 上周电力设备板块（申万行业2021）报收8,706.4点，上涨2.4%。上证指数报收3,047.1点，下跌1.3%；深圳成指报收11,021.4点，下跌0.3%；创业板报收2,319.1点，上涨1.0%。 图 1. A股各行业近一周涨跌幅 数据来源：Wind，财通证券研究所 子版块中，光伏设备（申万）涨幅最大，为6.2%，其他电源设备II（申万）跌幅最大，为2.7%。Wind行业指数中，光伏指数跌幅最小，为1.2%；风力发电 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 指数降幅最大，为4.7%。 图 2. 新能源发电版块近一周涨跌幅 数据来源：Wind，财通证券研究所 个股方面，涨幅前五分别为：中能电气上涨29.51%、国电南瑞上涨19.49%、宏发股份上涨14.29%、望变电气上涨10.01%、东方电缆上涨9.94%。 表 1. 新能源发电版块近一周涨幅前五公司 股票代码 名称 涨幅 公司简介 300062.SZ 中能电气 29.51% 公司自成立以来一直专注于输配电产品领域，主要从事35kV及以下电压等级电力电缆配电系统相关产品的技术开发、生产制造和销售，为国家电网、行业用户提供输配电一次设备及系统解决方案。随着近年国家新能源政策的落实，公司基于电力设备的技术积累及创新延伸，以输配电设备制造业务为基础，积极开展光伏发电项目、电动汽车充电设施生产及充电站投资运营等新业务，为智能电网、新能源、节能减排等领域提供产品研发、生产、销售、服务及整体系统解决方案。公司先后研发出具有世界先进水平电力及新能源产品，并掌握产品的自主知识产权和关键生产制造技术；部分产品通过了欧洲著名电力实验室荷兰KEMA的型式试验以及北美著名电力实验室LAPEM的认证，不仅在国内各地区大量长期安全运行，还出口到美国、墨西哥、澳大利亚、日本、韩国、英国、沙特、印度、巴西等几十多个国家和地区。同时，公司在技术开发、产品研制、经营管理和产品质量控制等方面精益求精，以ISO9001质量管理、ISO14001环境管理和OHSAS18000职业健康安全管理三合一管理体系为基础，建立了完善的全面质量、环境和职业健康安全管理体制并获得福州市政府质量奖。 6.2%2.3%-1.2%-1.7%-2.3%-2.7%-4.7%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%光伏设备(申万)电网设备(申万)光伏指数光伏玻璃指数风电设备(申万)其他电源设备II(申万)风力发电指数 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 5 600406.SH 国电南瑞 19.49% 公司作为专业从事电力自动化软硬件开发和系统集成服务的提供商，主要从事电网调度自动化、变电站自动化、火电厂及工业控制自动化系统的软硬件开发和系统集成服务。公司是国家火炬计划软件产业基地-南京软件园“骨干企业”、“江苏省首批软件企业”、“国家规划布局内重点软件企业”。公司建立了遍布全国的营销网络和精干的销售队伍，通过技术合作、共同开发等方式与重要客户构筑了以产品为纽带的合作关系，公司的自动化产品涉足电力、石化、市政、轨道交通等多个领域。2017年公司通过重大资产重组,拥有普瑞特高压、设计公司等100%股权，本公司将新增继电保护及柔性输电、电力信息通信等领域的业务，业务布局进一步完善，业务协同进一步加强，行业地位进一步巩固，整体价值得到有效提升。 600885.SH 宏发股份 14.29% 公司是中国继电器行业的龙头企业。公司产品涵盖继电器、低压电器、高低压成套设备、电容器、精密零件及自动化设备等多个类别，广泛应用于工业、能源、交通、信息、生活电器、医疗、国防等领域。公司以国家级企业技术中心为平台，设有博士后科研工作站以及院士专家工作站，如今已发展成为世界前沿的继电器科研生产基地。从产品研发、模具制造、零件制造到自动化成品装配及在线检测，宏发成功打造了一体化的产品研发制造全产业链。在产品检测方面，宏发检测中心是国内大型、权威的继电器检测与分析实验室，通过了德国VDE、北美UL、中国CNAS等国际机构认证，同时也是VDE在元器件方面的重要战略合作伙伴。公司拥有一整套完整的质量保证体系，产品通过美国UL/CUL、德国VDE和中国CQC、CCC等国际安全认证。 603191.SH 望变电气 10.01% 公司秉承“铸望变品牌，创行业先锋，做百年企业”愿景，深耕输配电及控制设备行业近三十年。通过长期生产实践和技术创新，公司掌握了输配电及控制设备领域关键生产工艺及多项核心技术，建立了完整的销售体系和销售网络，在行业内积累了广泛的客户基础。公司输配电及控制设备业务逐步建立了以重庆、四川、贵州、云南等西南地区为核心，华中地区(湖北、湖南、河南、江西)、华南地区(福建、广东、广西、海南)等快速增长区域相结合的销售区域布局，与国家电网、南方电网旗下多省市电力公司建立长期稳定的合作关系。公司取向硅钢产品被中国金属学会评审认为性能国内领先，在国内享有良好知名度。公司取向硅钢在满足自用基础上，主要销往四川、湖南、湖北、安徽、江苏、上海