国际油价高位震荡聚酯成本端受提振聚酯市场周报「2 0 2 2 . 0 4 . 2 2」 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况4、期权市场 3「周度要点小结」◆行情回顾：PTA供应方面，本周国内PTA 周均开工率为69.49%，较上周减3.85%；周产量97.13 万吨，较上周减5.38 万吨；本周加工费较上周下降22.43%，周内PTA装置停机降负数量增加。乙二醇供应方面，本周国内乙二醇总产能利用率60.20%，环比+1.87%，其中一体化装置产能利用率63.62%，环比+2.14%；煤制乙二醇产能利用率53.93%，环比+1.36%。港口库存方面，截止到本周四华东主港地区MEG港口库存总量港口库存总量115.3万吨，较上期减增加7.7万吨；环比增加7.16%，港口累库加速。短纤供应方面，受短期汇维仕15 万吨/年装置故障停车影响，本周期中国涤纶短纤产能利用率环比下滑5.31%；截止至本周五，短纤加工费约为916.8元/吨，较上周五上涨6.3元/吨。需求方面，本周期聚酯行业周度平均开工为79.78%，较上期跌5.5%，周内聚酯工厂降负力度增加。本周期中国涤纶短纤周度平均产销率在41.07%，环比下滑1.40%。终端方面，截至4 月21 日江浙地区化纤织造综合开机率为49.93%，环比下滑1.81%。下游织造工厂成品库存高压及五一假期临近，部分中小型织造工厂提前降负、停车。◆行情展望：下周PTA检修数量大于重启数量，供应量较本周将有所下降；乙二醇到港货物减少，港口累库速度或有所缓解；物流发货受限，叠加五一临近，终端采购积极性降低，短期内聚酯工厂高库存现象难以改变。◆策略建议：TA2209合约建议6000-6350区间做多交易；EG2205合约建议4750-5000区间交易；PF2206合约建议7800-8100区间低买高抛。 4本周PTA期货价格偏强震荡「期现市场情况」受国际油价偏强震荡提振成本支撑，周内PTA期价偏强震荡。图、PTA期价走势来源：wind 瑞达期货研究院 5本周乙二醇期货价格小幅反弹「期现市场情况」周内乙二醇期价小幅反弹。图、乙二醇期价走势来源：wind 瑞达期货研究院 6本周短纤期货价格区间震荡「期现市场情况」周内聚酯原料上涨提振成本支撑，短纤期价区间震荡。图、短纤期价走势来源：wind 瑞达期货研究院 7本周PTA仓单数量震荡下降「期现市场情况」截止4月21日，PTA仓单报37464张，仓单数量震荡下降。图、PTA仓单来源：wind 瑞达期货研究院 8本周乙二醇仓单数量上升「期现市场情况」截止4月21日，乙二醇仓单报8396张，仓单数量上升。图、乙二醇仓单来源：wind 瑞达期货研究院 9本周短纤仓单数量小幅上升「期现市场情况」截止4月21日，短纤仓单报2624张，仓单数量小幅上升。图、短纤仓单来源：wind 瑞达期货研究院 10本周PTA多空同增，净多增加。「期现市场情况」本周PTA多单量环比增加，空单量环比增加，净多单增加。图、PTA前20多空及净持仓来源：瑞达期货研究院 11本周乙二醇多空同减，净多单减少。「期现市场情况」本周乙二醇多单量环比减少，空单量环比减少，净多单减少。图、乙二醇前20多空及净持仓来源：瑞达期货研究院 12本周短纤多空同增，净多单减少。「期现市场情况」本周短纤多单量环比增加，空单量环比增加，净多单减少。图、短纤前20多空及净持仓来源：瑞达期货研究院 13本周期PTA基差回落「期现市场情况」截止4月21日，PTA基差为57元/吨，本周PTA基差震荡回落。图、PTA基差来源：wind 瑞达期货研究院 14本周期乙二醇基差区间震荡「期现市场情况」截止4月21日，乙二醇基差为-12元/吨，本周乙二醇基差维持0轴附近震荡。图、乙二醇基差来源：wind 瑞达期货研究院 15本周期短纤基差区间震荡「期现市场情况」截止4月21日，短纤基差为33元/吨，本周短纤基差在25附近震荡。图、短纤基差来源：wind 瑞达期货研究院 16本周期PTA合约价差扩大「期现市场情况」本周TA05-TA09合约价差扩大，建议空09多05操作。图、PTA近远月走势图来源：ifind瑞达期货研究院 17本周期乙二醇合约价差扩大「期现市场情况」本周EG05-EG09合约价差扩大，建议多05空09操作。图、乙二醇近远月走势图来源：ifind瑞达期货研究院 18本周期短纤合约价差缩小「期现市场情况」本周PF06-PF09合约价差缩小，建议多09空06操作。图、短纤近远月走势图来源：ifind瑞达期货研究院 19本周期乙二醇-PTA价差扩大「期现市场情况」本周EG09-TA09合约价差扩大，建议空EG09多TA09操作。图、乙二醇-PTA价差走势图来源：ifind瑞达期货研究院 20本周期短纤盘面加工差区间震荡「期现市场情况」本周短纤盘面加工差区间震荡，建议900-1000区间交易。图、短纤盘面加工差来源：ifind瑞达期货研究院 21上游状况——本周上游原料价格高位震荡；PX加工利润小幅上升截止4月21日，东北亚乙烯报1311美元/吨，较上周持平；PX：FOB韩国报1191美元/吨，较上周上涨8美元/吨。截止4月21日，PX-石脑油价差在278.62美元/吨，较上周上升38.62美元/吨。图、上游产品价格图、PX加工利润来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「期现市场情况」 22上游状况——3月PX进口量环比增加海关统计，2022年3月我国PX当月进口量为1149207.582吨，累计进口量为3294970.9吨，进口量环比增长22.1%，进口量同比增长-9.5%。图、PX进口量来源：ifind 瑞达期货研究院「期现市场情况」 23上游状况——本周PX开工率环比上升本周国内PX装置开工负荷为70.18%，环比上升。图、PX开工率来源：ifind 瑞达期货研究院「期现市场情况」 24PTA进出口量——3月PTA出口量环比增加2022年3月，PTA当月进口量为2880.412吨，较上月减少2368.265吨，跌幅82.22%。2022年1-3月3493.159吨，较去年同期减12911.97吨，跌幅78.71%；2022年3月，PTA当月出口量为291085.759吨，较上月增30734.569吨，增幅11.81%。2022年1-3月9537874.5吨，较去年同期增333606.3吨，增幅52.93%；图、PTA进口量来源：ifind瑞达期货研究院「产业链情况」图、PTA出口量来源：ifind 瑞达期货研究院 25乙二醇进口量——3月乙二醇进口量环比减少海关统计，2022年3月我国乙二醇当月进口量为698183.76吨，累计进口量为2248561.37吨，当月进口金额为48177.81万美元，累计进口金额为152853.40万美元，当月进口均价为690.04美元/吨，累计进口均价679.78美元/吨，进口量环比下跌2.90%，进口量同比下跌5.60%，累计进口量比去年同期上涨6.58%。图、乙二醇进口量来源：ifind瑞达期货研究院「产业链情况」 26供应端——本周PTA产量变化不大本周期国内PTA 周产量97.13 万吨，较上周减5.38 万吨；周均开工率为69.49%，较上周减3.85%。周内恒力石化1# 220 万吨装置停车、四川能投100 万吨装置因故障延长检修，逸盛大化225 万吨装置重启。图、PTA周产量来源：ifind瑞达期货研究院「产业链情况」图、PTA周开工率来源：wind 瑞达期货研究院 27供应端——本周乙二醇开工环比下降本周国内乙二醇总产能利用率60.20%，环比+1.87%，其中一体化装置产能利用率63.62%，环比+2.14%；煤制乙二醇产能利用率53.93%，环比+1.36%。图、乙二醇周开工率来源：隆众资讯「产业链情况」 28PTA库存——本周PTA工厂去库放缓；聚酯工厂PTA累库放缓截至2022年4月21日，本周PTA工厂库存在4.22天，较上周增0.34天，较同期增0.72天；聚酯工厂PTA原料库存8.47天，较上周减0.27天，较同期增0.36天。图、PTA库存来源：ifind瑞达期货研究院「产业链情况」 29乙二醇库存——本周乙二醇港口持续累库截止到本周四华东主港地区MEG港口库存总量港口库存总量115.3万吨，较上期减增加7.7万吨；环比增加7.16%，港口累库加速。图、华东地区乙二醇库存来源：隆众资讯wind「产业链情况」 30PTA加工利润——本周PTA加工利润持续亏损当前PTA加工利润持续亏损，截止4月21日，加工利润亏损233.13元/吨。图、PTA加工利润来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 31乙二醇利润——本周乙二醇各工艺加工利润亏损收窄本周，一体化毛利-43.88 美元/吨至-268.91 美元/吨，煤制毛利-28.6 元/吨至-590 元/吨，MTO 毛利-78.62 元/吨至-1856.19 元/吨。图、乙二醇利润走势来源：隆众资讯「产业链情况」 32需求端——周内聚酯及终端产品价格小幅上升截止4月14日，CCFEI涤纶DTY华东基准价报9500元/吨，CCFEI涤纶POY华东基准价报7980元/吨, CCFEI涤纶短纤华东基准价报8063.33元/吨。图、聚酯及终端产品价格来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 33需求端——周内涤纶长丝工厂成品库存持续累库周内涤纶长丝工厂成品库存持续累库图、涤纶长丝库存天数来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 34需求端——聚酯开工负荷环比下降本周期聚酯行业周度平均开工为：79.78%，较上期跌5.5%。受疫情及需求影响，周内国内聚酯工厂加大降负检修力度，如三房巷、常盛等，行业供应进一步下滑。因图、聚酯开工率来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 35需求端——短纤开工负荷环比下降本周期中国涤纶短纤产能利用率平均值为63.89%，环比下滑5.31%。短期汇维仕15 万吨/年装置故障停车，短纤产量产能利用率继续下滑。图、短纤开工率来源：ifind瑞达期货研究院「产业链情况」 36需求端——江浙织造开机率环比下降截至4 月21 日江浙地区化纤织造综合开机率为49.93%，环比下滑1.81%。下游织造工厂成品库存高压及五一假期临近，部分中小型织造工厂提前降负、停车。图、江浙织造开机率来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 37需求端——本周短纤加工差回升截至4月21日短纤现货加工差上升到998元/吨附近，加工利润回升。图、短纤加工差来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」 38需求端——本周短纤产销率回升本周期中国涤纶短纤周度平均产销率在41.07%，环比下滑1.40%。图、短纤产销率来源：隆众资讯瑞达期货研究院「产业链情况」 本周国际原油价格高位震荡，期权认购成交量环比有所上升，认沽成交量环比有所下降；期权市场上多空情绪下降，沽购比环比下降。39图、日认沽认购期权成交量来源：WIND「期权市场」图、持仓量/成交量认沽认购比率来源：WIND 期权隐含波动率低于标的历史波动率，波动率溢价较小。后续事宜操作买权，做多波动率。40图、标的历史波动率来源：WIND「期权市场」 免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。