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韦尔股份(603501.SH)发布1Q22业绩,受手机市场疲弱以及疫情影响,公司1Q22营收下降1成,净利润下降14%,惟公司预计2Q22净利润有望环比增长50%以上,业绩增速回升。同时我们预计车载CIS等产品有望在2022年继续保持高速增长态势,有效对冲其他细分领域需求疲弱的影响,从而推动业绩的成长。考虑到疫情对于半导体产业链的扰动,我们下调全年盈利预测9%,预计公司 2022-2023 年实现归母净利润分别为52亿元和67亿元,YOY分别增长15.6%和30.1%,EPS5.9元和7.68元,对应当前 PE 估值分别为 23 倍和 18 倍,估值处于低点,维持“买进”评级。