2021年年报及一季报点评：盈利大幅提升，业绩增长确定性强

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通威股份发布了2021年年报和2022年一季报，2021年公司实现营业收入634.91亿元，同比增长43.64%，实现归母净利润82.08亿元，同比增长127.5%。2022年一季度实现营业收入246.85亿元，同比增长132.49%，环比增长47.01%；实现归母净利润51.94亿元，同比增长513.01%，环比增长129.52%。预计22年公司硅料出货有望实现大幅增长，预计全年公司有望实现硅料销量约22万吨，同比+104%。22年硅料供应仍然偏紧，硅料价格维持高位，公司业绩增长确定性强。公司加大电池新技术研发投入，转换效率行业领先。预计公司22-24年实现归母净利润175.81/156.54/152.64亿元，同比+114.2%/-11.0%/-2.6%，EPS分别为3.91/3.48/3.39元，维持“买入”评级。