药明康德1Q22收入和经调整non-IFRS净利润分别增长71%/86%,化学板块增长102%,超市场预期。CRDMO模式不断导流和产能释放,后续业绩高增长确定性高、当前估值极具吸引力,重申公司A股/港股“买入”评级并审慎下调目标价至155元人民币/176港元。
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