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根据科博达2021年年报和2022年一季报,公司全年受缺芯、材料涨价等因素影响,毛利率下滑。2022年一季度,多地疫情和冬奥会阶段性停产影响销售,但公司研发投入持续增加,预计业绩释放后将实现高速增长。此外,公司大客户大众集团销量下滑,但其他客户也显著上升,公司客户结构正在优化。太平洋证券认为,科博达积极推出股权激励,行业承压不改公司内生性进步,维持买入评级。