房地产行业周报：销售表现维持弱势，多地上调公积金额度

134639 房地产行业周报-20220424 评级及分析师信息 行业评级：推荐 ► 一周行情回顾 本周，申万房地产指数下跌9.2%，沪深300指数下跌4.19%，相对收益为-5.02%，板块表现弱于大盘。 行业走势图 ► 行业基本面 8%2%-4%-11%-17%-23% 本周(04.15-04.21)，华西地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交40884套，同比增速-50.1%，环比增速4.2%；合计成交面积409.9万平方米，同比增速-51.5%，环比增速6.8%。 本周(04.15-04.21)，华西地产组跟踪的16个重点城市二手房合计成交15468套，同比增速-35.9%，环比增速2.7%；合计成交面积150.1万平方米，同比增速-34%，环比增速6.4%。 2021/03 2021/06 2021/09房地产 2021/12沪深300 本周（04.15-04.21），华西地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19847.5万平方米，环比增速0.4%，去化周期113.9周。 本周（04.11-04.17），本周供应土地2453.2万平方米，同比增速64.9%；供应均价7030元/平方米，同比增速739.9%。成交土地1390.6万平方米，同比增速41.4%；土地成交金额179.5亿元，同比增速86.9%。 分析师：由子沛 邮箱：youzp@hx168.com.cn SAC NO：S1120519100005联系电话： 本周（04.15-04.21），房地产企业合计发行信用债134.4亿元，同比增速12.1%，环比增速74.5%。房地产类集合信托合计发行36.7亿元，同比增速-75.5%，环比增速133.8%，平均收益7.6%。 研究助理：侯希得 邮箱：houxd@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： 投资建议 研究助理：肖峰 本周，4月18日，中国人民银行、国家外汇管理局印发《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》，从支持受困主体纾困、畅通国民经济循环、促进外贸出口发展三个方面，提出加强金融服务、加大支持实体经济力度的23条政策举措。 邮箱：xiaofeng@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： 金融机构要在风险可控基础上，适度加大流动性贷款等支持力度，满足建筑企业合理融资需求，不盲目抽贷、断贷 、压贷，保持建筑企业融资连续稳定。4月18日，南京主要银行首套房贷利率基本在5.2%-5.4%之间。这与今年2月、4月初的5.5%-5.9%、5.2%-5.6%相比，有所下调。放款时间也在不断提速，最快一周就可放款。统计局发布2022年1季度房地产开发和销售情况报告。1—3月全国房地产开发投资27765亿元，同比增长0.7%；其中，住宅投资20761亿元，增长0.7%。商品房销售面积31046万平方米，同比下降13.8%；其中，住宅销售面积26305万平方米，同比下降18.6%。商品房销售额29655亿元，下降22.7%；其中，住宅销售额26073亿元，下降25.6%。 目前，房地产板块估值处低位，业绩确定性强，股息高。 我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利发展 、金科股份、新城控股、滨江集团、旭辉控股集团、碧桂园、 宝龙地产以及物管板块碧桂园服务、招商积余、新城悦服务、 旭辉永升服务、新大正和南都物业。相关受益标的包括龙湖集团、 中国金茂、保利物业、绿城服务等。 风险提示 销售不及预期，房地产调控政策收紧。 盈利预测与估值 重点公司股票代码 股票名称 收盘价（元） 投资评级19.81增持17.78增持4.53买入27.15增持6.72增持4.50增持增持 EPS（元）2019A 3.44 2.35 1.06 5.61 0.52 1.81 0.81 0.98 0.62 0.41 0.34 0.15 1.89 0.85 P/E 2019A 5.8 7.6 4.3 4.8 12.9 2.5 3.9 2.2 43.3 42.1 22.2 56.9 17.2 16.2 2020A 3.57 2.42 1.32 6.78 0.75 1.59 0.99 1.47 0.96 0.41 0.55 0.24 1.22 1.03 2021E 3.66 2.61 1.47 8.10 0.88 1.86 1.14 1.86 1.32 0.61 0.80 0.36 1.55 0.94 2022E 3.94 2.84 1.62 9.59 1.08 2.21 1.36 2.25 1.86 0.80 1.76 0.55 1.94 1.14 2020A 5.5 7.3 3.4 4.0 9.0 2.8 3.2 1.4 27.9 42.1 13.9 35.5 26.7 13.4 2021E 5.4 6.8 3.1 3.4 7.6 2.4 2.8 1.1 20.3 28.3 9.6 23.7 21.0 14.7 2022E 5.0 6.3 2.8 2.8 6.2 2.0 2.3 0.9 14.4 21.6 4.4 15.5 16.8 12.1 000002.SZ万科A 600048.SH保利发展000656.SZ金科股份601155.SH新城控股002244.SZ滨江集团2007.HK碧桂园0884.HK 旭辉控股集团3.16宝龙地产 1238.HK 6098.HK 2.13买入26.82买入17.27买入7.66买入买入买入 碧桂园服务 001914.SZ招商积余1755.HK 新城悦服务 1995.HK 旭辉永升服务8.53 002968.SZ新大正603506.SH南都物业 32.58 13.79买入 资料来源：Wind，华西证券研究所 备注：港股股价换算1港元=0.8380元 正文目录 1.一周行情回顾..............................................................................................................................................................................................5 2.行业新闻跟踪..............................................................................................................................................................................................5 3.个股公告跟踪..............................................................................................................................................................................................9 4.行业基本面...............................................................................................................................................................................................11 4.1.重点城市一手房成交分析................................................................................................................................................................11 4.2.重点城市二手房成交分析................................................................................................................................................................15 4.3.重点城市库存情况分析....................................................................................................................................................................19 4.4.土地市场供给与成交分析................................................................................................................................................................21 4.5.房地产行业融资分析.........................................................................................................................................................................23 5.投资观点....................................................................................................................................................................................................24 6.风险提示....................................................................................................................................................................................................24 图表目录 图1本周板块涨跌幅.....................................................................................................................................................................................5 图2本周龙头企业涨跌幅............................................................................................................................................................................5 图3一手房成交套数同比分析（周度）.........................