机械设备行业第24期周观点：重点关注一季报表现亮眼的油服核心零部件、光伏、锂电设备等先进制造业板块

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业相关股票 股票 股票 归母净利润 （亿元） PE 投资 评级 代码 名称 2021E 2022E 2023E 2021E 2022E 2023E 上期 本期 688006.SH 杭可科技 2.6 8.3 14.0 71 22 13 买入 买入 688516.SH 奥特维 3.7 5.6 8.1 54 36 25 买入 买入 688377.SH 迪威尔 0.3 1.5 2.5 147 31 19 买入 买入 300450.SZ 先导智能 15.7 24.6 33.9 44 28 21 买入 买入 300776.SZ 帝尔激光 4.1 5.2 7.0 48 38 28 增持 增持 300747.SZ 锐科激光 4.7 7.4 9.8 30 19 15 买入 买入 资料来源：WIND，德邦研究所（以上公司盈利预测均来自于德邦机械团队） [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 机械设备 2022年04月23日 机械设备 优于大市（维持） 证券分析师 倪正洋 资格编号：S0120521020003 邮箱：nizy＠tebon.com.cn 杨任重 资格编号：S0120521030002 邮箱：yangrz＠tebon.com.cn 研究助理 邵玉豪 邮箱：shaoyh3＠tebon.com.cn 杨云逍 邮箱：yangyx＠tebon.com.cn 张宇虹 邮箱：zhangyh3＠tebon.com.cn 市场表现 重点关注一季报表现亮眼的油服核心零部件、光伏、锂电设备等先进制造业板块 ——第24期周观点 [Table_Summary] 投资要点：  每周一新：重视一季报表现亮眼的先进制造业，如油服核心零部件、光伏设备、锂电设备板块等。 2022Q1，全国规模以上高技术制造业增加值同比增长14.2%，新动能增长引擎作用继续显现。一季度，多晶硅、光伏电池、单晶硅、工业机器人、新能源汽车等产品产量分别同比增长37.6%、24.3%、24.0%、10.2%、140.8%。高技术制造业资本支出持续，一季度投资同比增长32.7%。先进制造业正持续发挥对工业支撑和引领作用。 （1）油服核心零部件板块：高国际油价中枢下，油公司在较理想的投资收益下预计将在未来3年持续释放积极的资本开支。板块核心上市公司，如迪威尔2022Q1实现扣非归母净利润0.24亿元，同比+281.4%，业绩表现亮眼。公司深海业务正屡获突破，实现从“零件”订单到“部件”订单的升级。高附加值产品订单占比持续提升，陆续承接了33个深海油气项目的专用件产品。未来随着积极进行产业链延伸、深耕多向模锻打造技术优势，将深度受益于深海供应链转移的产业趋势及板块的景气度持续上行。 （2）光伏设备板块：受益于2021年光伏行业下游扩产+技术迭代的高景气，预计光伏设备上市公司一季报均有较高增速，目前发布一季报或业绩预告的公司有奥特维（业绩同比+109%）、迈为股份（业绩同比+49.8%）、晶盛机电（业绩同比预计+42.1%到70.5%）。下游扩产为设备商带来饱满在手订单，同时新技术出现推动设备换代，促进设备投资额及毛利率上升，考虑到专机设备从订单到收入转化的周期确定性较强，推荐关注22Q1业绩高增速及新单超预期增长标的。 （3）锂电设备板块：2022Q1，国内新能源车累计产销分别完成了129.3万辆和125.7万辆，同比均增长1.4倍。新能源汽车市场渗透率已经达到了19.3%，同比+11.4pp。国内、电池厂商扩产规划正持续推进。受益于下游扩产、订单持续取得突破，锂电设备行业在前中后道技术环节也持续进行着迭代和升级。4680等新形态也对涂布、注液、极耳焊接、自动装配等环节提出了新的要求。锂电设备行业前期扩产费用前置影响已逐步消化，业绩弹性将逐季体现。一季报板块盈利有望持续高增。持续关注估值底部、积极兑现盈利的锂电设备板块优质标的。  本周行业及公司动态：1）光伏设备：本周光伏全产业链价格维持高位，奥特维一季报订单超预期；2）半导体设备：受益上海积塔扩产，本周国内主要晶圆厂开标77台设备，上海精测中标福建晋华1台电镜，华峰测控、长川科技定期报告发布，业绩高增；3）锂电设备：国轩斩获吉利商用车电池长单3年12.6万套；4）油服：伊拉克3月石油产量下降；5）激光及通用自动化：我国全国一季度固定资产投资运行平稳，高技术制造业投资同比+32.7%持续引领增长；大族激光2022Q1扣非归母净利润同比+6.7%达3.2亿元；6）缝制设备： 21年缝制机械零部件行业产值快速增长，利润率有所下滑。  本周组合核心标的：建议关注具备高景气的成长赛道与高弹性、拐点向上的周期板块投资机会，油服板块推荐【迪威尔】、【中海油服】、【杰瑞股份】，锂电设备板块推荐【杭可科技】、【先导智能】，光伏设备推荐【奥特维】、【帝尔激光】，通用自动化方面推荐【锐科激光】、【汇川技术】，船舶板块建议关注【中国船舶】。  风险提示：1、锂电厂商扩产进度不及预期；2、船舶行业复苏不及预期；3、推荐公司业务增长不及预期。 -24%-20%-15%-10%-5%0%5%10%2021-032021-072021-11沪深300 行业周报 机械设备 2 / 13 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 每周一新：重点关注一季报表现亮眼的油服核心零部件、光伏、锂电设备等先进制造业板块 .................................................................................................................... 4 2. 组合核心标的：杭可科技、奥特维、迪威尔、先导智能、帝尔激光、锐科激光 ......... 4 3. 本周行业及公司动态 ............................................................................................ 6 3.1. 光伏设备：本周光伏全产业链价格维持高位，奥特维一季报订单超预期.......... 6 3.2. 半导体设备：受益上海积塔扩产，本周国内主要晶圆厂开标77台设备，上海精测中标福建晋华1台电镜，华峰测控、长川科技定期报告发布，业绩高增............. 6 3.3. 锂电设备：国轩斩获吉利商用车电池长单3年12.6万套 ................................ 6 3.4. 油服：伊拉克3月石油产量下降 .................................................................. 7 3.5. 激光及通用自动化：我国全国一季度固定资产投资运行平稳，高技术制造业投资同比+32.7%持续引领增长；大族激光2022Q1扣非归母净利润同比+6.7%达3.2亿元 7 3.6. 缝制机械: 21年缝制机械零部件行业产值快速增长，利润率有所下滑 ............. 7 4. 重要行业数据图表................................................................................................ 9 5. 股票池盈利预测表............................................................................................... 11 6. 风险提示 ............................................................................................................12 行业周报 机械设备 3 / 13 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：制造业月度PPI情况 ...................................................................................... 9 图2：月度PMI情况 ................................................................................................ 9 图3：光伏每月新增装机情况 ................................................................................... 9 图4：硅料与组件价格情况 ....................................................................................... 9 图5：全球半导体月度销售额 ................................................................................... 9 图6：半导体设备中标国产率 ................................................................................... 9 图7：新能源汽车销量月度统计(辆)........................................................................... 9 图8：布伦特原油价格(美元/桶) ................................................................................ 9 图9：全球船舶新增订单情况 ..................................................................................10 表1：股票池盈利预测表 .................................................................