2022Q1盈利能力提高，后续产能释放业绩可期

凯盛新材2022年Q1盈利能力提高，毛利率和净利率均有所提升。这主要得益于氯化亚砜和间/对苯二甲酰氯等公司产品的景气度提升，以及原材料涨价和产品售价上调。预计公司后续业绩将随产能释放提升。投资建议为买入-B评级，预计公司2022-2024年归母净利润将分别达到3.07、4.83和6.49亿元，同比增长58.5%、57.7%和34.4%。风险提示包括聚醚酮酮等产品扩产及销售不及预期，原材料价格大幅上涨，双氟磺酰亚胺锂渗透率不及预期等。