垒知转债是垒知科技发行的可转债，发行规模为3.96亿元，债项与主体评级为AA-/AA-级。转股价为7.82元，截至2022年4月19日转股价值为100.51元。中签率预计在0.0021%-0.0022%左右。公司所处行业为其他建材III，从估值角度来看，公司PE(TTM)为20倍，在同行业（申万三级）的10家企业中处于较高水平。垒知转债规模较小，债底保护一般，平价略高于面值。考虑到正股在行业中估值较低，综上，我们给予垒知转债上市首日10%的溢价，预计上市价格为111元左右，建议积极参与新债申购。
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