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近期，中国爆发新一轮本土疫情，主要由奥密克戎病毒引起。由于奥密克戎的传染性极强，本轮疫情对经济的影响显著有别于过往四轮本土疫情。疫情对经济的深度影响在3月下旬开始显现，4月将进一步扩大。以往四轮本土疫情主要压制国内需求，而本轮疫情对供给层面的冲击浮出水面。汽车产业链生产投资均受重创，汽车产业供需双弱。4月，我们可能会看到更大范围、更深层次的供给冲击，出口下挫，生产下行。由于工业生产和出口对疫中经济的重要性，跟踪当前阶段宏观经济，给本轮奥密克戎疫情赋予的权重极高。此外，本轮疫情还展现出病毒高传染性和严格防疫政策并存，疫情对制造业生产和出口冲击强于以往的特点。全国范围内多地的工业生产和货物流通罕见停滞，非常类似于2020年一季度。根据高频数据推测，4月出口和工业生产增速将明显下降。政策层面高度关注疫情所致的停工停产影响，并积极推进复工复产，试图将疫情带来的供给冲击降至最低。4月16日，上海经信委出台工业企业复工复产疫情防控指引，公布第一批复工复产企业白名单。4月18日，刘鹤副总理强调“民生要托底、货运要畅通、产业要循环”。4月下旬以后，我们将迎来更多生产保供和供应链修复的政策措施。
