【国金电车】壹石通点评：近期投资者关注问题反馈1、浆料一体化：由

【国金电车】壹石通点评：近期投资者关注问题反馈1、浆料一体化：由勃姆石供应商直接提供高浓度浆料，可减少粉体包装物，以及减少混料工艺工序环节以降本。但是浆料一体化涉及专利，目前由公司和头部电池公司联合开发，双方拥有联合专利。2、新进入者对公司影响：从客户角度看，锂电产品认证周期长（1-2年），壹石通已独家供应宁德6年，深度合作绑定+已有联合开发专利，下游应用主要为动力电池，竞争对手产品未进入动力电池体系，无实质性客户缺乏研发、生产经验以及know-how的累积。此外，专利方面，壹石通拥有勃姆石粒径&型貌控制、勃姆石溶液团聚性&分散性控制、勃姆石溶液制备等核心技术类专利，竞争对手无专利或专利集中于设备改造、异物检测等。3、高镍电池比例提升是否挤兑勃姆石份额：油性涂覆+有机物可节省隔膜厚度增强隔膜性能，在高镍电池涂覆比例里提升，但由于PVDF、PMMA自身耐热性、透气性等存在局限性，有机物需要搭配无机物进行涂覆，无机物中勃姆石较氧化铝更具性价比，勃姆石整体需求量提升。 投资建议：公司为全球电池涂覆材料龙头，产品具备技术及能耗双壁垒，将充分受益于勃姆石需求高增长。另外，公司构建三大新材料研发和生产平台，品类扩张潜力大。22、23年净利润分别预计2.6亿、5.3亿以上，继续推荐。