【莫尼塔先进制造】组件、逆变器出口：3月出口景气度高，判断下半年供应链宽松改善盈利能力据海关数据，2022年3月组件出口37.11亿美元，同比增长89%，1-3月累计出口105.96亿美元，累计同比增长109.8%；预计3月单月组件出口13.74GW，同比增长67%，1-3月累计出口39.43GW，累计同比增长86.6%；3月组件出口单价0.27美元/W，比去年同期提升0.03美元/W。从出口目的地维度，3月前三大目的地国家分别是荷兰、印度、巴西，各自占出口比例的24.54%、15.84%和8.97%，与去年同期比，印度、巴西市场出口占比上升较多。其中，印度市场主要因BCD关税4月上线前的抢发货，预计后续印度市场出口占比将下降，3月印度市场出口金额和占比较1、2月份已回落。巴西市场出口占比上升主要因其分布式光伏电站享受减税的政策红利到2022年底，2022年巴西市场将迎来抢装潮。逆变器方面，3月出口4.62亿美元，同比增长53%；1-3月累计出口12.98亿美元，累计同比增长32%。从主要出口来源地维度，3月浙江、安徽和江苏分别出口0.98亿美元、0.49亿美元和0.67亿美元，分别同比增长139%、3%和59%。其中，浙江市场今年一季度持续保持高增速，安徽和江苏市场则环比2月有较大提升。据产业调研，判断下半年国产IGBT芯片产能释放后，龙头逆变器企业出货将逐季环比走高。受益公司：德业股份、晶澳科技、天合光能、固德威、晶科能源等。风险提示：出货低于预期；盈利能力低于预期。