一季度业绩超预期，“稳增长”下有望持续高增长

佳都科技发布2022年一季报，实现营业收入10.36亿元，同比增长1.2%；实现归母净利润0.37亿元，同比增长117.08%；扣非归母净利润0.32亿元，同比增长102.91%。公司产品结构优化，智能化项目占比快速提升，ICT业务占比小幅下降，整体毛利率优化，同比提升1.5pct；一季度公司销售费用率有所下降，同比下降0.7pct。公司在智慧轨道交通与智慧城市过去1-2年的订单开始逐步兑现，短期业绩增长有保障。中期来看，公司2021至今不断落地大额订单，同时轨交作为稳增长基建的一部分有望加速建设，公司未来1-2年的业绩稳定性强。长期来看，公司多年的行业积淀叠加AI、AR、数据三大中台的技术打造保障了公司的长期竞争力。公司研发投入成果开始兑现，加速打开全国市场。公司在成都、武汉、长沙、粤港澳湾区等地中标多个轨道交通智能化项目，成都地区中标金额高达12.9亿元。公司在深耕智慧轨道交通、智慧城市多年的优质企业，有望结合自身的项目积累经验与核心技术实力，把握发展机遇，在巩固粤港澳湾区市场优势的同时，将业务快速拓展至全国。