粤海投资 (00270 HK)是一家综合业务公司，主要业务包括水资源销售和其他业务。2021年，公司实现净利润46.97亿港元，同比增长4.1%。营业收入为297.15亿港元，同比增长28.2%。然而，净利润增长速度较慢，主要是由于期间销售、一般及行政费用的大幅增长。水资源销售在2021年增长了37.1%，贡献了公司总收入的一半以上。公司2021年的股息支付率为84.5%，高于公司过去5年的平均股息支付率69.7%。考虑到中国房地产行业的投资放缓，我们预计公司在十四五期间将更加专注于水资源业务的发展。预计2022年至2024年，水资源业务的收入将分别增长25.2%、18.6%和16.5%。
