根据研报正文，我们预计钢材需求将呈现脉冲式回升态势，受益于稳增长政策的推动和基建端需求的加速回补，地产及汽车端需求也将触底回升，同时叠加钢材出口需求高景气度。然而，短期钢厂增产积极性受利润低位抑制，周产量仅小幅上升。全年来看，我们认为行业严禁新增产能的要求仍将延续，钢铁产量增长空间有限，行业长周期景气的逻辑不变。因此，我们建议关注高分红、低估值、低配置、低预期下的板块机会，推荐低成本、强管理普钢龙头方大特钢、三钢闽光、华菱钢铁、宝钢、首钢、马钢、新钢、鞍钢等；受益制造业升级与进口替代，推荐特钢龙头甬金股份、中信特钢、久立特材；抚顺特钢、广大特材等待业绩拐点。
