通信设备及服务行业2022年第16周周报：聚焦高景气赛道，短期扰动或掘黄金坑

本篇研报聚焦于通信行业的高景气赛道，建议投资者关注数通模块和纤缆等板块。一季报发布或将对所在赛道起到全年定调作用，当前数通光模块和光纤光缆板块高景气将在Q1得到确认。疫情背景下，各地生产延续，短期扰动或带来投资机遇。通信行业多为制造业，主要分布在深圳、苏州、成都、武汉等地，近期随着新冠药物、气温升高、防控得当等有利要素出现，制造业困境反转逻辑将逐步得到市场重视。建议重点关注一季度高景气低估值赛道，包括光模块新易盛、光纤光缆和海缆推荐亨通光电，以及运营商板块推荐中国移动、中国电信、中国联通。风险提示包括疫情不利影响、“东数西算”和5G落地进程不及预期、云计算发展或不及预期、流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。