月度报告：可选消费线下及线上零售数据3月报

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可选消费行业线下及线上零售数据3月报显示，受疫情散发影响，2022年3月可选消费多数子版块线下及线上销售相对疲弱。运动鞋服板块，国际品牌与本土品牌延续分化趋势，线下消费疲软，线上消费承压。动漫潮玩板块，潮玩龙头泡泡玛特保持高增长态势，线下店效也有所提升。奢侈品板块，除爱马仕外，其他品牌店效均有所下降。珠宝饰品板块，3月线上销售数据相对疲软，环比放缓。羽绒服板块，22年以来天气因素利好，重点品牌天猫销售持续增长。投资建议方面，建议耐心等待疫情拐点到来，当前时点运动龙头企业估值合理，配置价值显现，企业核心竞争力并未改变。可重点关注李宁(2331.HK)、申洲国际(2313.HK)、泡泡玛特(9992.HK)、Costco (COST)。