先进制造锂电行业周报：碳酸锂价格较上周持平，电解液价格再降
关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自2005年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 www.caixininsight.com 财新集团旗下公司 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分。 碳酸锂价格较上周持平，电解液价格再降 先进制造锂电行业周报｜2022年4月11日 研究部 报告摘要 陈兵 bchen@cebm.com.cn 韩家宝 jbhan@cebm.com.cn 4月以来多家车企上调涨价： 4月以来，随着上游原材料价格上涨，多家车企宣布涨价以应对成本压力，4月1日，理想ONE宣布提价1.18万，新售价调整至34.98万；4月7日，特斯拉宣布在美国进行第三轮涨价，M3长续航版、高性能版售价分别上调1500、1000美元，新售价调整至55990、62990美元。4月7日，奇瑞旗下小蚂蚁宣布提价3000-5000元，QQ冰淇淋宣布提价2900-1万； 4月8日，广汽埃安对旗下AION Y、AION S Plus、AION V Plus、AION LX Plus宣布提价，涨幅4000-10000元不等；吉利旗下极氪001也宣布提价新价格将于5月1日生效。 主要观点：新能源车产销量年初以来持续强势，但上游电池级碳酸锂供不应求，带动正极材料价格快速上涨，锂电池厂商盈利能力有所承压。继续推荐竞争格局较好的中游环节，看好具备成本优势和性能优势的龙头公司：1）正极&前驱体：产销增速可观，未来磷酸铁锂需求空间打开，三元正极高镍化趋势明确，龙头企业积极扩产，抢占高端前驱体市场份额；2）锂电池厂商：尽管电池级碳酸锂大幅提价，锂电池厂商盈利能力有所承压，但我们依旧看好全球汽车动化进程，看好龙头电池企业市值成长空间；3）竞争格局和盈利水平较好的隔膜赛道：头部隔膜企业毛利率近三年保持在40%以上，头部企业满产满销，刚性扩产周期下龙头优先受益需求市场的增长，随着海外电动化进程推进，企业海外客户结构占比提升有望进一步提升盈利；4）电解液赛道：随着电解液的扩产，市场对其周期性有所担心，头部公司受益于长协订单，2022年价格扰动的影响有所平抑，且通过加码新型锂盐业务进一步凸显成本和利润优势；5）锂电设备：十四五高速成长期，动力电池开启第二次扩产潮，叠加海外需求快速增长，主要锂电池厂商加快在欧洲的布局，中国龙头锂电设备企业将获取新的需求增长点；6）锂电铜箔赛道：2022年供给缺口确定性强，头部企业有望优先受益。 风险提示 新能源车产销不及预期、政策不及预期；订单新接或交付低于预期；技术更新的风险；市场竞争加剧风险；供应链短缺风险等。 莫尼塔研究 CEBM Group 先进制造行业周报 财新集团旗下公司 2 2022年4月11日 目录 一、主要观点 ................................................................................................................................................................. 4 二、产业链数据跟踪 ...................................................................................................................................................... 4 （一）新能源汽车销量追踪：3月新势力销量大超市场预期 ......................................... 4 （二）锂电池材料数据跟踪：碳酸锂价格较上周持平，电解液价格再降 ............................... 5 三、公司公告与行业新闻 .............................................................................................................................................. 9 （一）行业新闻 .............................................................................. 9 （二）公司公告 .............................................................................. 9 四、近期重要报告 ........................................................................................................................................................ 10 五、风险提示 ............................................................................................................................................................... 12 9ZkZlXdVaXiYgZbWiZ8OcM7NsQpPnPtRlOnNrNjMmNpO8OnMpPvPrMsRxNmPnO莫尼塔研究 CEBM Group 先进制造行业周报 财新集团旗下公司 3 2022年4月11日 图表目录 图表1：蔚来、理想、小鹏月度销量走势（辆） .....................................................................................................5 图表2：威马、哪吒、零跑月度销量走势（辆） .....................................................................................................5 图表3：特斯拉中国月度销量走势（辆） ................................................................................................................5 图表4：比亚迪月度销量走势（辆） .......................................................................................................................5 图表5：钴精矿价格（华东）31.25美元/磅（20220410） ....................................................................................6 图表6：本周碳酸锂价格持平（20220410） ..........................................................................................................6 图表7：三元正极材料较上周价格持平（20220410） ..............................................................................................6 图表8：磷酸铁锂价格持平（20220410） ................................................................................................................6 图表9：正极材料产量本周环比略升（第14周） ...................................................................................................7 图表10：前驱体库存同比下降6.45%（第14周） ..................................................................................................7 图表11：负极价格持平（元/吨）（20220405） .....................................................................................................7 图表12：石墨化价格持平（元/吨）（20220405） .................................................................................................7 图表13：隔膜价格平稳 ..........................................................................................................................................8 图表14：隔膜周度产量下降0.57% ........................................................................................................................8 图表15：六氟磷酸锂价格下降9.90% ....................................................................................................................8 图表16：电解液价格下降（元/吨） .......................................................................................................................8 莫尼塔研究 CEBM Group 先进制造行业周报 财新集团旗下公司 4 2022年4月11日 一、主要观点 新能源车产销量年初以来持续强势，但上游电池
