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全球军备战略扩张进行时，我国作为全球主要经济体之一，拥有与经济实力相匹配的军事力量尤为重要。我们认为短中期来看，我国军费增长有望维持6%-8%的增速，而空军、海军、火箭军和信息化等重点领域的增速可能达15%-25%；长期看，未来军队建设中长期目标的顺利实施，尤其是信息化、智能化装备的大规模列装均离不开国防支出的大力支撑，因此，国防预算快速增长的确定性较强，在GDP增速下滑的背景下，军费支出的GDP占比或将逐步抬升。建议“四维度”配置：1）航空产业链，包括中航光电（002179.SZ）、全信股份（300447.SZ）、宝钛股份（600456.SH）、 盛路通信(002446.SZ)；2）导弹产业链，包括新雷能（300593.SZ）、盟升电子（688311.SH）、智明达（688636.SH）；3）国产化提升受益标的，包括能科科技（603859.SH）、紫光国微（002049.SZ）和振华科技（000733.SZ）;4）国企改革对业绩增长改善标的，包括中航西飞（000768.SZ）、七一二（603712.SH）、中直股份（600038.SH）和中国海防（600764.SH）等。
