大宗商品基差与利润跟踪

请务必阅读文后重要声明 2022年04月06日 量化研究报告系列 恒泰期货研究所 相关研究 大宗商品基差与利润跟踪 摘要 本报告旨在跟踪相关期货品种基差和上下游利润数据，通过比较最新的基差和利润在历史中的水平，发现相关高估或低估的品种，捕捉套利机会和价格短期趋势性的交易机会。 基差相对最强五大品种 期货现货名称基差基差收益率历史排位铁矿石进口铁矿石62%品味196.1717.48%81.48鸡蛋湖北黄冈4749.92%81.08白银上海黄金交易所白银收盘价-16-0.32%79.54铜1#电解铜900.12%77.53棕榈油广东24度棕榈油142811.56%64.16 基差相对最弱五大品种 期货现货名称基差基差收益率历史排位焦炭日照港二级冶金焦-357-9.81%0.48纯碱全国重碱平均价格-397-15.02%0.83焦煤日照港主焦煤-254-8.49%2.39PVC聚氯乙烯（电石法）：华东-164-1.77%3.11热卷热卷 Q235B4.75MM 上海-69-1.31%3.94 品种利润表 利润指标历史排位利润指标历史排位电石法制PVC利润90.87锌进口利润0.04热卷盘面利润69.92油制PP利润0.71螺纹盘面利润65.08石脑油制乙二醇利润1.19铜进口利润18.29LLDPE乙烯聚合利润1.22进口PX制PTA利润14.41棕榈油进口利润3.43五大相对最强利润指标五大相对最弱利润指标 《量化统计日报》 《期货合约价差跟踪》 【姓名：宋栋鸣】 【从业资格编号：F3062205】 【投资咨询编号：Z0014510】 【联系电话：021-68405077】 【电子邮箱： songdongming@cnhtqh.com.cn】 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 2 / 12 一、商品期货基差情况 表1：商品期货基差表 品种期货现货期货价格现货折盘面价基差基差收益率基差涨跌一周涨跌历史排位铜1#电解铜7335073440900.12%70-8077.53铝长江有色铝2273022620-110-0.49%0-1022.07锌锌现货2687026790-80-0.30%20-3014.78铅上海金属1#铅1567015440-230-1.49%100-1409.88镍长江有色镍1#平均价22290022490020000.89%-1420-6028.57黄金上海黄金交易所黄金收盘价396.26394.85-1.41-0.36%-1.130.1441.49白银上海黄金交易所白银收盘价50385022-16-0.32%-112279.54螺纹钢上海HRB400 20MM51605170.610.60.21%-88.7-105.813.98螺纹钢北京HRB400 20MM51605250.390.31.72%-47.5-2.819.12热卷热卷 Q235B4.75MM 上海53195250-69-1.31%-31633.94焦炭日照港二级冶金焦39973640-357-9.81%-62-263.50.48焦煤日照港主焦煤32442990-254-8.49%-58-1382.39铁矿石进口铁矿石62%品味9261122.17196.1717.48%-29-16.2281.48铁矿石青岛港金布巴粉926968.0442.044.34%-56.17-39.5722.25能源原油阿曼原油648.7646.52-2.18-0.34%-11.993.9318.53沥青山东主流价38353710-125-3.37%7822526.72沥青华东主流价383539801453.64%8324059.68天然橡胶国营全乳胶价格1383013250-580-4.38%-125-12022.57纸浆山东银星纸浆价格67766750-26-0.39%-26-29418.40塑料聚乙烯（膜级）：山东90539050-3-0.03%6618426.74PP聚丙烯（拉丝级）88058700-105-1.21%158716.51乙二醇CCFEI内盘乙二醇50745055-19-0.38%-19819.24PTACCFEI内盘PTA596060701101.81%4717650.66甲醇太仓市场中间价28892880-9-0.31%136727.67纯碱全国重碱平均价格30402643-397-15.02%-26-2810.83PVC聚氯乙烯（电石法）：华东94549290-164-1.77%-187-1123.11PVC聚氯乙烯（乙烯法）：华东94549550961.01%-212-2273.27豆粕张家港现货价格3808460079217.22%80-1142.12豆粕日照现货价格3808440059213.45%50-22138.03豆粕东莞现货价格3808436055212.66%-60-3137.67豆油平均现货价格9904108059018.34%2708.8355.11豆油黄埔现货价格990411050114610.37%270-13756.28棕榈油广东24度棕榈油1092212350142811.56%57426664.16谷物玉米大连玉米现货价28342770-64-2.31%65310.44玉米淀粉玉米淀粉出厂价 潍坊331534301153.35%11659.94鸡蛋辽宁大连430644901844.10%265875.63鸡蛋湖北黄冈430647804749.92%7623881.08鸡蛋河南商丘43064300-6-0.14%2615860.85白糖柳州现货价57925810180.31%72824.54棉花棉花价格指数328217402286811284.93%-1615044.47油脂油料农副产品软商品有色非金属建材贵金属煤焦钢矿化工 资料来源：WIND、恒泰期货 期货价格采用主力合约价格，其中有色品种采用前一交易日上午中午价格，其余品种采用前一交易日收盘价。 基差公式是现货-期货。一般情况下如果现货与期货价格偏离程度过高，基差会有修复的需求，期货和现货间会出现因价格回归引发的套利交易机会，期货价格也会出现短期的趋势性变动。 基差收益率计算方法：基差/现货*100%。 历史排位根据相关数据的历史数据，计算最新值在历史中的水平，范围在0到100之间。历史排位越接近100，表明最新值越接近历史高点；反之历史排位越接近0，最新值越接近历史低点。 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 3 / 12 二、各品种基差季节图1 图 1：铜基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 2：铝基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 3：锌基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 4：铅基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 5：镍基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 6：黄金基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 1品种基差取表1第一个地区数据 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 4 / 12 图 7：白银基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 8：螺纹钢基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 9：热卷基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 10：焦炭基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 11：焦煤基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 12：铁矿石基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 5 / 12 图 13：原油基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 14：沥青基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 15：天然橡胶基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 16：纸浆基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 17：塑料基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 18：PP基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 6 / 12 图 19：乙二醇基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 20：PTA基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 21：甲醇基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 22：纯碱基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 23：PVC基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 24：豆粕基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 7 / 12 图 25：豆油基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 26：棕榈油基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 27：玉米基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 28：玉米淀粉基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 29：鸡蛋基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 30：白糖基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 8 / 12 图 31：棉花基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 9 / 12 三、利润季节跟踪图 图 32：铜进口利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 33：锌进口利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 34：螺纹盘面利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 35：热卷盘面利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 36：LLDPE乙烯聚合利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 37：外采甲醇制LLDPE利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 10 / 12 图 38：油制PP利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 39：外采甲醇制PP利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 40：石脑油制乙二醇利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 41：进口PX制PTA利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 42：甲醇MTO利润季节图 资料来源：W