大宗商品基差与利润跟踪

请务必阅读文后重要声明 2022年04月07日 量化研究报告系列 恒泰期货研究所 相关研究 大宗商品基差与利润跟踪 摘要 本报告旨在跟踪相关期货品种基差和上下游利润数据，通过比较最新的基差和利润在历史中的水平，发现相关高估或低估的品种，捕捉套利机会和价格短期趋势性的交易机会。 基差相对最强五大品种 期货现货名称基差基差收益率历史排位铜1#电解铜1400.19%87.28鸡蛋湖北黄冈64212.74%86.70铁矿石进口铁矿石62%品味195.6717.44%81.44白银上海黄金交易所白银收盘价-21-0.42%74.90棕榈油广东24度棕榈油7946.38%59.39 基差相对最弱五大品种 期货现货名称基差基差收益率历史排位焦炭日照港二级冶金焦-434.5-11.94%0.26焦煤日照港主焦煤-250.5-8.38%2.52纯碱全国重碱平均价格-298-11.28%3.26玉米大连玉米现货价-99-3.57%3.93玉米淀粉玉米淀粉出厂价 潍坊431.25%4.17 品种利润表 利润指标历史排位利润指标历史排位电石法制PVC利润90.87锌进口利润0.22热卷盘面利润65.49石脑油制乙二醇利润0.94螺纹盘面利润61.32LLDPE乙烯聚合利润1.17进口PX制PTA利润7.60油制PP利润1.17外采甲醇制LLDPE利润6.46铜进口利润3.58五大相对最强利润指标五大相对最弱利润指标 《量化统计日报》 《期货合约价差跟踪》 【姓名：宋栋鸣】 【从业资格编号：F3062205】 【投资咨询编号：Z0014510】 【联系电话：021-68405077】 【电子邮箱： songdongming@cnhtqh.com.cn】 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 2 / 12 一、商品期货基差情况 表1：商品期货基差表 品种期货现货期货价格现货折盘面价基差基差收益率基差涨跌一周涨跌历史排位铜1#电解铜73740738801400.19%50-6087.28铝长江有色铝2252522415-110-0.49%0-2022.11锌锌现货2745027390-60-0.22%20-1018.86铅上海金属1#铅1576015480-280-1.81%-50205.65镍长江有色镍1#平均价21755022130037501.69%1750151037.72黄金上海黄金交易所黄金收盘价394.5393.16-1.34-0.34%0.07-0.3743.07白银上海黄金交易所白银收盘价49804959-21-0.42%-5-274.90螺纹钢上海HRB400 20MM512152531322.51%111.15.730.29螺纹钢北京HRB400 20MM51215301.8180.83.41%59.61630.97热卷热卷 Q235B4.75MM 上海52685280120.23%419615.80焦炭日照港二级冶金焦4074.53640-434.5-11.94%-77.5-201.50.26焦煤日照港主焦煤3240.52990-250.5-8.38%3.5-68.52.52铁矿石进口铁矿石62%品味926.51122.17195.6717.44%-0.5-21.5281.44铁矿石青岛港金布巴粉926.5993.0466.546.70%2.76-5.4136.40能源原油阿曼原油677.1662.23-14.87-2.24%-36.38-14.757.30沥青山东主流价39983715-283-7.62%-158-236.32沥青华东主流价39983980-18-0.45%-163-2329.36天然橡胶国营全乳胶价格1384513250-595-4.49%-15-6022.15纸浆山东银星纸浆价格70147000-14-0.20%12-1620.26塑料聚乙烯（膜级）：山东90679050-17-0.19%-1412425.01PP聚丙烯（拉丝级）88108680-130-1.50%-5-112.63乙二醇CCFEI内盘乙二醇50635020-43-0.86%-243616.53PTACCFEI内盘PTA61686205370.60%-786946.53甲醇太仓市场中间价29592942.5-16.5-0.56%-7.52325.70纯碱全国重碱平均价格29412643-298-11.28%99843.26PVC聚氯乙烯（电石法）：华东9282929080.09%1721220.43PVC聚氯乙烯（乙烯法）：华东928295502682.81%1723713.90豆粕张家港现货价格3856460074416.17%1324941.41豆粕日照现货价格3856435049411.36%22-5136.38豆粕东莞现货价格385642003448.19%-98-25132.61豆油平均现货价格10370109655955.43%-306-165.3350.75豆油黄埔现货价格10370112108407.49%-306-18252.72棕榈油广东24度棕榈油11646124407946.38%-634-15659.39谷物玉米大连玉米现货价28692770-99-3.57%-35-273.93玉米淀粉玉米淀粉出厂价 潍坊33873430431.25%-72-264.17鸡蛋辽宁大连43984420220.50%-162-13869.74鸡蛋湖北黄冈4398504064212.74%5824286.70鸡蛋河南商丘439845001022.27%10823266.06白糖柳州现货价58765840-36-0.62%-54-4920.22棉花棉花价格指数328216752284611715.13%771944.99油脂油料农副产品软商品有色非金属建材贵金属煤焦钢矿化工 资料来源：WIND、恒泰期货 期货价格采用主力合约价格，其中有色品种采用前一交易日上午中午价格，其余品种采用前一交易日收盘价。 基差公式是现货-期货。一般情况下如果现货与期货价格偏离程度过高，基差会有修复的需求，期货和现货间会出现因价格回归引发的套利交易机会，期货价格也会出现短期的趋势性变动。 基差收益率计算方法：基差/现货*100%。 历史排位根据相关数据的历史数据，计算最新值在历史中的水平，范围在0到100之间。历史排位越接近100，表明最新值越接近历史高点；反之历史排位越接近0，最新值越接近历史低点。 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 3 / 12 二、各品种基差季节图1 图 1：铜基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 2：铝基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 3：锌基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 4：铅基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 5：镍基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 6：黄金基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 1品种基差取表1第一个地区数据 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 4 / 12 图 7：白银基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 8：螺纹钢基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 9：热卷基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 10：焦炭基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 11：焦煤基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 12：铁矿石基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 5 / 12 图 13：原油基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 14：沥青基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 15：天然橡胶基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 16：纸浆基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 17：塑料基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 18：PP基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 6 / 12 图 19：乙二醇基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 20：PTA基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 21：甲醇基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 22：纯碱基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 23：PVC基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 24：豆粕基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 7 / 12 图 25：豆油基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 26：棕榈油基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 27：玉米基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 28：玉米淀粉基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 29：鸡蛋基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 30：白糖基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 8 / 12 图 31：棉花基差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 9 / 12 三、利润季节跟踪图 图 32：铜进口利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 33：锌进口利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 34：螺纹盘面利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 35：热卷盘面利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 36：LLDPE乙烯聚合利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 37：外采甲醇制LLDPE利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 10 / 12 图 38：油制PP利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 39：外采甲醇制PP利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 40：石脑油制乙二醇利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 41：进口PX制PTA利润季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 42：甲醇MTO利润