PVC周报：逢低做多为主，行情向上止损上移，防范突发风险。

积极备耕冬播稳健喜获春收——股指期货2012年简要回顾与20报告日期：2022年4月5日逢低做多为主，行情向上止损上移，防范突发风险。投资指南华龙期货投资咨询部投资评级：★★研究员：邓夏羽执业证书编号：F0246320投资咨询从业证书号：Z0003212电话：13519655433邮箱：383566967@qq.com内容提要PVC基本面：生产企业开工负荷小幅提升，PVC整体开工负荷82.20%，环比下降0.09%，社会库存小幅去库，样本库存3288万吨，环比减少1.26万吨，下游样本企业开工负荷小幅提升环比提升193%，同比下降7.41%，短期国内疫情对物流运输及下游需求开工有扰动，操作上，以回落做多为主，行情向上止损上移，控制仓位，谨防其他突发情况。风险因素：原油政治PVC周报 1*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。一、近期事件新华社北京3月16日电3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议指出，在当前的复杂形势下，最关键的是坚持发展是党执政兴国的第一要务，坚持以经济建设为中心，坚持深化改革、扩大开放，坚持市场化、法治化原则，坚持“两个毫不动摇”，切实保护产权，全力落实中央经济工作会议精神和全国“两会”部署，统筹疫情防控和经济社会发展，保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行。会议研究了相关问题。关于宏观经济运行，一定要落实党中央决策部署，切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。关于平台经济治理，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。关于香港金融市场稳定问题，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。会议强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。 2*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。国务院金融委将根据党中央、国务院的要求，加大协调和沟通力度，必要时进行问责。金融机构必须从大局出发，坚定支持实体经济发展。欢迎长期机构投资者增加持股比例。各方面必须深刻认识“两个确立”的重大意义，坚决做到“两个维护”，保持中国经济健康发展的长期态势，共同维护资本市场的稳定发展。二、价格情况5型电石料，华东主流现汇自提9200-9300元/吨，华南主流现汇自提9200-9300元/吨，河北现汇送到9150-9220元/吨，山东现汇送到9200-9270元/吨。三、供给端（一）库存和开工率情况。上游库存周度(03.29)上游库存基本持平，环比增加001天，绝对量环比增加0.28%。社会库存周度(0325)社会库存小幅去库，样本库存3288万吨，环比减少1.26万吨，其中华东库存26.25万吨环比减少112万吨华南库存663万吨环比减少0.14万吨。下游库存：周度(03.30)下游样本原料库存小幅去库，环比减少112天，同比减少2.99天。开工率周度(03.31)PVC生产企业开工负荷小幅提升，PVC整体开工负荷82.20%，环比下降0.09%:其中申石法PVC开工负荷84.93%环比提升045%;7 3*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。烯法PVC开工负荷72.11%环比下降2.10%。检修周度(03.24)检修损失量37740万吨环比增加1.545万吨。数据来源：玄德四、需求端开工负荷下游样本企业开工负荷小幅提升环比提升193%，同比下降7.41%，其中软制品开工环比提升0.78%，同比下降4.02%，硬制品开工环比提升0.43%，同比下降8.18%。库存原料库存小幅去库，成品库存小幅累库，整体库存低于去年同期水平。订单天数订单天数小幅走弱，环比减少1.05天。 4*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。数据来源：玄德五、原料端2022年第一季度，原材料价格高位和市场价格低靡始终困惑着当前行业的健康发展。一是电石产量有望持续增长。据我会统计，截至2月底，共抽调 5*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。企业119家，其中停产与半停产约20家，99家企业（占总产能90%）的合计产量较去年同期增长2.9%。据我会统计的3月份周开工率情况来看，仍然保持平稳运行态势，综合考虑第一季度电石产量有望较去年保持小幅增长态势。二是电石价格在原材料价格高企的助推下，第一季度电石价格较去年同期保持增长趋势。据我会统计：以乌海地区为例1-3月累计电石均价较去年同期增长16.13%。图1 2020—2022年国内主流价格走势图一月初乌海地区主流出厂价格为4500元/吨，随着下游产品需求的不断调整，再加上道路运输的限制等因素，电石价格开启下滑通道，吨下降约500元，达到月末的4000元/吨，甚至还有4000元/吨以下的价格出现。据隆众统计，1月份电石均价较去年同期保持36.5%的增长。二月份乌海电石主流价格基本维持在4000元/吨上下徘徊，电石均价达到4035元/吨，较去年同期仍保持20%的增长。进入三月份，虽然电石价格在涨涨跌跌在前行，最高价格达到4550元/吨，最低达到4200元/吨，环比均价上涨32%，但是整体均价较去年同期下降1.5%。三是原材料价格也是水涨船高，第一季度均价较去年同期增长104%。据隆众资讯统计，第一季度陕西地区兰炭出厂价格达到 6*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。1850元/吨（中料），较最低价1450元/吨又上涨了400元。第一季度兰炭（中料）出厂均价达到1673元/吨，较去年同期均价上涨了104%。况且去年的兰炭价格呈现出前高后低的态势，而今年的价格一直呈现出攀岩上升态势。究其原因还是原煤价格的居高不下，持续推动了其下游产品价格的不断攀升。同时，电价上调尤为明显，据我会了解，当前主流电价基本维持在0.52-0.55元/度，较去年同期度上涨了0.10—0.12元。电极糊及道路运输费用均呈现出大幅上升态势，再加上环保、安全等设施的大力投入，以当前电石主流4200—4300元/吨的出厂价格来计的话，绝大多数电石企业销售与成本价格倒挂严重，在不计设备折旧及财务费用的前提下大部分电石企业生产吨电石就要亏损200元左右。甚至有些地区仍处于峰谷限电情况下生产，甚至亏损更多。数据来源：中国电石工业协会六、技术分析主力合约震荡上行，价格站上各均线。数据来源：博易大师 7*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。七、行情展望PVC基本面：生产企业开工负荷小幅提升，PVC整体开工负荷82.20%，环比下降0.09%，社会库存小幅去库，样本库存3288万吨，环比减少1.26万吨，下游样本企业开工负荷小幅提升环比提升193%，同比下降7.41%，短期国内疫情对物流运输及下游需求开工有扰动，操作上，以回落做多为主，行情向上止损上移，控制仓位，谨防其他突发情况。八、免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑 8*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。