公司首次覆盖报告：精准定位叠加强产品力，打破偏见迎接新成长

理想汽车-W（2015）是一家专注于打造高品质、高性价比的新能源汽车的公司。公司通过精细化管理，打造了爆款单品理想ONE，打破了市场偏见，未来将加速布局高压纯电车型，有望迎来新一轮增长。预计公司2022-2024年每股营业收入分别为26.58/47.84/70.13元，同比增速分别为103.29%/80.02%/46.58%，给予公司增持评级。公司坚持精细化管理，单店坪效比、各项费用管控等均位居新势力前列，打造了爆款单品理想ONE，凭借其自身强大产品力，打破了市场初期对增程式的偏见，对标同级别竞品销量位居榜首，市场对公司品牌及产品力认可度有所提升。此外，公司计划在2022年即将发布的新车型L9上搭载兼容L4级别智能驾驶的智能化硬件，硬件上将搭载激光雷达、英伟达Orin SoC高算力智能化芯片，同时配置空气悬架等智能化豪华配置，并通过软件自研实现更多智能驾驶突破，全面提升智能化水平。公司在单一产品上已证明自身强大的产品定义能力与爆款打造能力，随着车型布局逐步丰富，叠加混动及智能化市场潜力较大，公司有望迎来新一轮增长。