中国国航2021年实现营收745.3亿元，同比增长7.23%；扣非净利润-170.56亿元，亏损较20年同期的147.4亿元继续扩大。扣除投资收益与汇兑收益影响后，经营性亏损同比扩大。疫情导致国内航线客座率下降，高油价下经营进一步承压。防疫压力与航线结构变化导致单位非油成本提升。飞机引进显著放缓。预计今年经营情况有所好转，但挑战依旧严峻。预计国际航线会以循序渐进的方式放开，但完全恢复至少在2023年，甚至是2024年，因此我们预计22-23年公司依旧会处于亏损状态，但会持续减亏。
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