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中国中药(570 HK)的2022年3月30日研报总结如下:
中国中药是一家专注于中药配方颗粒业务的公司,其业务收入在2021年实现了快速增长,股东净利润也同比增长了16.2%。中药配方颗粒业务是其主要业务之一,其收入在2021年增长了32.2%,并且由于其毛利率显著高于其他板块,因此引领了公司的收入增长。预计未来三年,公司的收入将维持稳健增长,主营业务中药配方颗粒与中成药业务收入的2021-24ECAGR分别为12.9%与12.3%。此外,由于中药配方颗粒的需求将稳健增长,预计公司作为行业龙头将继续受益于市场需求的增长。公司预计未来能销售中药配方颗粒的医疗机构将增加,这将有利于公司产品在基层医疗机构的销售推广。公司还预计未来将受益于中药在新冠预防及轻症治疗方面的需求提升。重申“增持”评级,目标价5.05港元。