【建投电子】中颖电子业绩点评：国产化率持续提升，未来成长空间可期#公司发布2021年年报及2022Q1预告，其中2021年实现营收14.94亿元，同比增长47.58%，归母净利润3.71亿元，同比增长77%，同时预计2022年Q1归属母公司净利润为1.01-1.12亿元，同比增长50%-65%。#三大产品线放量，季度毛利率大幅上涨公司AMOLED显示驱动芯片销售同比成长数倍，锂电池管理芯片销售同比成长逾倍，MCU产品线同比平稳增长毛利率47.43%，同比增长6.88个百分点，净利率24.81%，同比增长5.04个百分点，主要系：由于客户需求强劲，公司产品供不应求，销售增长实际受限于公司能取得的上游产能，MCU等产品出现价格上涨#锂电管理芯片与MCU客户份额持续提升，未来成长空间确定公司产品线国产芯片的渗透率依然较低，给公司提供了长周期的三倍以上的空间，公司支付了大额的长期产能预付款及保证金，预计今年产能能增加30%以上#持续高水平研发投入，产品迭代速度加快公司2021研发支出为2.64亿元，相较去年同期增长 52.50%：目前积极投入55nm/40nm，12英寸晶圆制程产品的研发工作，预计年底或者明年初产能出来，家电主控MCU第一颗55nm产品已经在客户端进行推广工作，锂电管理芯片设计平台由8位逐步过渡到32位，AMOLED显示驱动芯片2022年3月完成流片我们预计2022-2024年营收20.80/27.71/34.95亿元，同比增长为39.2%、33.2%、26.1%，归母净利润5.16/6.86/8.63亿元，我们以2022年58X PE给予6个月目标价88.23元（维持），给予“买入”评级。。