1-2月经营稳健，平台价值进一步凸显

九州通是一家医药流通领域的民营企业，2022年1-2月经营稳健，总代业务发展迅速。公司将继续依托行业稀缺的全渠道、全品类、全场景医药供应链服务平台，推进业务持续向平台化、互联网化、数字化转型，并进一步深挖产业链价值。公司作为防疫抗疫的中坚力量，后疫情时代有望加快成长脚步。由于21年疫情影响较大，我们下调了公司的盈利预测，预测公司21-22年EPS为1.46/1.70/1.97元，根据可比公司，给予公司21年估值13X，对应目标价18.98元，维持给予买入评级。