HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN1市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 2022年3月22日 证券研究报告—宏观策略日报 李克强主持召开国常会 确定1.5万亿留抵退税政策安排 证券分析师：李沛 执业证书编号： S0630520070001 电话：021-20333403 邮箱：lp@longone.com.cn 证券分析师：张季恺 执业证书编号：S0630521110001 电话：021-20333634 邮箱：zjk@longone.com.cn 投资要点： 李克强主持召开国常会 确定1.5万亿留抵退税政策安排 据央视新闻，国务院常务会议部署综合施策稳定市场预期，保持资本市场平稳健康发展。会议听取国务院金融委汇报，指出要高度重视国际形势变化对我国资本市场影响。 一是加大稳健货币政策对实体经济的支持力度，坚持不搞“大水漫灌”，同时运用货币政策工具保持社会融资适度增长。二是保持政策稳定性，近年来稳定经济、激发活力的政策要尽可能延续，防止出台不利于市场预期的政策。三是按照市场化法治化国际化原则，稳妥处理好资本市场运行中的问题，营造稳定透明可预期的市场环境。四是密切跟踪国内外形势，采取针对性措施提振市场信心。五是稳外贸稳外资，保持人民币汇率基本稳定和国际收支基本平衡。 会议确定实施1.5万亿增值税留抵退税的政策安排。提到：一是对所有行业小微企业、按一般计税方式纳税的个体工商户退税近1万亿元。二是对制造业等6个行业企业的存量留抵税额。三是中央财政在按现行税制负担50%退税资金基础上，再安排1.2万亿元转移支付资金保民生。 总体来看，本次国常会部署综合施策稳定市场预期，确定实施1.5万亿增值税留抵退税的政策安排。据中国政府网，2020年我国全年新增减税降费超过2.5万亿元；2021年全年新增减税降费约1.1万亿元，2022年预计减税退税约1万亿，加上留抵退税1.5万亿，二者合计约2.5万亿元，对于实体企业构成实质性利好，有助于稳定宏观经济大盘。 国家主席习近平对东航客机坠毁作出重要指示 2022年3月21日，东方航空云南有限公司一架波音737客机于广西梧州上空失联。目前已确认该飞机失事，失事的原因还在调查中。据央视新闻，国家主席习近平对东航客机坠毁作出重要指示，惊悉东航MU5735航班失事，要立即启动应急机制，全力组织搜救，妥善处置善后。国务院委派领导同志靠前协调处理，尽快查明事故原因，举一反三，加强民用航空领域安全隐患排查，狠抓责任落实，确保航空运行绝对安全，确保人民生命绝对安全。 3月LPR按兵不动 3月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布了3月份贷款市场报价利率（LPR），数据显示1年期LPR与5年期以上LPR均与上月持平，分别为3.70%与4.60%。回顾3月15日，央行平价续作MLF，报价按兵不动，已指向本月LPR大概率或维持稳定。2月社融数据低于市场预期，显示实体经济融资需求仍偏弱，后续稳增长仍存一定压力，后市来看降准降息仍然在央行的货币政策工具箱内。 融资资金 3月18日，A股融资余额15867.23亿元，环比减少70.85亿元；融资融券余额16793.21亿元，环比减少69.03亿元。融资余额减融券余额14941.24亿元，环比减少72.68亿元。 相关研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN2市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 陆股通、港股通 3月21日，陆股通当日净买入成交-84.19亿元，其中买入成交430.58亿元，卖出成交514.76亿元，累计净买入成交15961.28亿元。港股通当日净买入成交28.25亿港元，其中买入成交216.71亿港元，卖出成交188.46亿港元，累计净买入成交22833.91亿港元。 货币市场 3月21日，上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为2.0150%，上涨2.30BP，SHIBOR一周为2.1040%，上涨3.10BP。存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.9870%，下跌1.10BP，一周为2.0949%，上涨3.33BP。中债国债到期收益率10年期为2.7927%，上涨0.51BP。 海外股市 3月21日，道琼斯工业平均指数报收34552.99点，下跌0.58%；标普500指数报收4461.18点，下跌0.04%；纳斯达克指数报收13838.46点，下跌0.40%。欧洲股市，法国CAC指数报收6582.33点，下跌0.57%；德国DAX指数报收14326.97点，下跌0.60%；英国富时100指数报收7442.39点，上涨0.51%。亚太市场方面，日经指数报收26827.43点，上涨0.65%；恒生指数报收21221.34点，下跌0.89%。 外汇汇率 3月21日，美元指数上涨0.27%，至98.4927。欧元兑美元下跌0.31%，至1.1017。美元兑日元上涨0.26%，至119.4725。英镑兑美元下跌0.08%，至1.3168。人民币兑美元即期汇率报收6.3588，升值0.08%。离岸人民币兑美元即期汇率报收6.3710，贬值0.06%。人民币兑美元中间价报收6.3677，贬值0.40%。 黄金、原油 3月21日，COMEX黄金期货上涨0.74%，报收1935.70美元/盎司。WTI原油期货上涨7.41%，报收110.93美元/桶。布伦特原油期货上涨6.70%，报收112.46美元/桶。COMEX铜期货下跌0.28%，报收4.7030美元/磅。LME铜3个月期货下跌0.35%，报收10270美元/吨。 tNpPnNtR6MaO9PpNnNoMpNlOrRoNiNsQmO7NnNxOMYoOtMuOtQnQ HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN3市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 正文目录 1. 宏观要点 ........................................................................................................................................................................ 4 2. A股市场 ......................................................................................................................................................................... 5 3. 市场资金情况 ................................................................................................................................................................. 6 3.1. 沪港通、深港通 .................................................................................................................................................... 7 3.2. 利率情况 ............................................................................................................................................................... 7 4. 海外市场 ........................................................................................................................................................................ 8 5. 汇率 ............................................................................................................................................................................... 9 6. 大宗商品 ...................................................................................................................................................................... 10 图表目录 图 1（上证指数及成交量，点，亿元) .......................................................................................................................... 5 图 2 (深证成分指数及成交量，点，亿元) .................................................................................................................... 5 图 3 (创业板指数，点，亿元)...................................................................................................................................... 5 图 4 (科创50指数，点，亿元) ................................................................................................................................... 5 图 5 (融资余额，亿元) ................................................................................................................................................ 6 图 6 (融资融券额余额，亿元) ...................................................................................................................................... 6 图 7 (融资余额与融券余额之差，亿元)........................................................................................................................ 6 图 8 (沪股通深股通当日净买入成交金额，亿元) ..........