复旦微电2021年年报显示，公司实现营业收入25.77亿元，同比增长52.42%；实现归母净利润5.14亿元，同比增长287.20%；扣非归母净利润4.44亿元，同比增长1014%。其中，FPGA增速最快，实现营收4.27亿元，同比增长109.49%。公司高强度研发投入、新品持续推出叠加业务领域拓展，中长期成长动力充足。我们预计公司2022年~2024年收入分别为33.25亿元、41.23亿元、51.53亿元，归母净利润分别为6.77亿元、8.80亿元、11.56亿元，首次覆盖，予以“买入-A”投资评级。
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