苹果周报：产区走货一般，关注新季种植情况

产区走货一般 关注新季种植情况 ——国信期货苹果周报研究咨询部2022年3月20日 1本周行情回顾2供给端情况3需求端情况4后市展望目 录CONTENTS研究咨询部 本周行情回顾Part1第一部分研究咨询部 一、行情回顾Ø本周苹果期货大幅下挫，之后维持震荡。受疫情影响，产地出货速度一般，苹果回落明显，周度跌幅6.37%。研究咨询部数据来源：文华财经 国信期货4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 供给端情况Part2第二部分研究咨询部 二：供给端：库存压力不大研究咨询部数据来源：卓创资讯 国信期货6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。Ø截至3月17日，全国冷库苹果目前库存量在608.7万吨，周去库量约为14.79万吨，出货速度环比有所下滑，低于去年同期。产区对后期好货的供给存在担忧情绪，部分客商存储货源待后市销售。020040060080010001200147101316192225283134374043464952全国冷库苹果库存量：万吨2017/182018/192019/202020/212021/22 二：供给端：主产区库存情况研究咨询部数据来源：卓创资讯 国信期货7免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。Ø山东地区冷库库存量约223万吨，山东冷库库容比45.1%。山东地区出货速度有所下滑，疫情影响部分地区冷库看货客商减少：威海、蓬莱、青岛交易处于停滞状态，其它地区发货检疫流程严格。Ø陕西地区冷库库存量约169.06万吨，陕西冷库库容比为42.7%。陕西地区整体出货一般：陕北地区炒货及倒库行为减少；咸阳地区出货良好。050100150200250300350400450147101316192225283134374043464952山东冷库苹果库存量：万吨2017/182018/192019/202020/212021/22050100150200250300350147101316192225283134374043464952陕西冷库苹果库存量：万吨2017/182018/192019/202020/212021/22 二：供给端：新季优果率下滑研究咨询部数据来源：卓创资讯 国信期货免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。Ø2021/22产季新苹果优果率普遍下滑，据中国果业协会统计，全国苹果的优果率下降20-30%左右，较为严重。分区域来看，西北地区主要存在果个较小的问题，而东部地区则是果锈问题较为普遍。预计后期产量与优果率下滑的博弈仍将延续。西北地区果径构成比例山东地区果径构成比例 二：供给端：进口减少 规模较小研究咨询部数据来源：WIND 卓创资讯 国信期货9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。Ø2022年一季度进口数据暂未公布。据海关总署统计，2021年12月，我国鲜苹果进口量约0.25万吨，环比上月增加5.35%，同比降低3.10%。2021年我国鲜苹果全年进口量达6.79万吨，同比去年降低10%，进口下滑明显。由于2021/22新季苹果仍然维持产量稳定的格局，预计进口规模或将保持当前水平。苹果全年进口量占全国产量不到1%，叠加2021年水果总体供应较为充足，预计短期进口的减少对苹果供应的影响不大。 需求端情况Part3第三部分研究咨询部 三、需求端：现货市场价格研究咨询部数据来源：同花顺iFinD 中果网 国信期货 11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。Ø山东栖霞地区80#以上果农一二级货源主流成交价格3.0-3.3元/斤。客商货交易较少，个别价格 3.8-4.0元/斤，高报价4.5元/斤以上基本有价无市。75#货源主流价格2.5-2.7元/斤，70#货主流1.5-1.8元/斤，以质论价。Ø陕西地区纸袋富士 70#以上半商品货源本周加权平均价格为 2.85 元/斤，环比上周维持稳定。陕北果农货主流成交价格在3.0-3.4元/斤，以质论价。 三、需求端：现货市场价格研究咨询部数据来源：同花顺iFinD 中果网 国信期货 12免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。Ø甘肃产区果农和冷库惜售情绪较高，冷库成交有限，庆阳地区客商有出货意愿，但因报价偏高成交不多。Ø山西产区成交情况略显一般，客商货价格偏高而成交偏淡，果农货电商及塑料袋装货源交易表现尚可。 三、需求端：出口表现良好研究咨询部数据来源：WIND 海关总署 国信期货13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。Ø根据海关总署公布的数据，2021年12月鲜苹果出口量约为11.86万吨，环比降低4%，同比减少7.16%。2021年我国鲜苹果全年累计出口量约107.83万吨，同比去年增加1.9%左右。我国鲜苹果胜在产量丰富，相对来说价格比较低廉，对出口形成了一定程度的利好支撑。 三、需求端：砂糖桔等替代水果冲击苹果销售市场研究咨询部数据来源：WIND 商务部 国信期货14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。44.555.566.577.588.591月2日1月17日2月1日2月16日3月3日3月18日4月2日4月18日5月4日5月19日6月3日6月18日7月3日7月18日8月2日8月17日9月1日9月16日10月8日10月23日11月7日11月22日12月7日12月22日7种重点监测水果平均批发价：元/公斤2017年2018年2019年2020年2021年2022年 三、需求端：砂糖桔上市 或将冲击苹果销售市场研究咨询部数据来源：WIND 商务部 国信期货15免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 三、需求端：本周替代水果价格研究咨询部数据来源：WIND 农业部 国信期货16免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。（相关性：0.245）（相关性：0.335） 三、需求端：本周替代水果价格研究咨询部数据来源：WIND 农业部 国信期货17免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。（相关性：0.887） 三、需求端：本周替代水果价格研究咨询部数据来源：WIND 农业部 国信期货18免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。（相关性：0.189）（相关性：0.020） 周度观点现货方面，截至3月17日，全国冷库苹果目前库存量在608.7万吨，周去库量约为14.79万吨，出货速度环比有所下滑，低于去年同期。一方面，全国疫情形势较为严峻，产地疫情管控导致运输受阻，比如山东威海、青岛等地出货缓慢。此外，产区惜售情绪较重，受产地涨价影响，下游或被迫提高销售价格，而批发市场销售情况一直表现平淡，涨价不利于下游实际走货；另一方面，替代水果价格呈下滑趋势，对苹果的替代效应增加。从季节性来看，苹果自身也进入销售淡季，整体来看，下游需求偏平淡。优果率下滑与偏弱需求持续博弈，苹果波动幅度加大，近月合约建议暂时观望。远月合约当前价格具备一定的天气升水预期，需关注新产季的天气情况以及种植面积变化情况。研究咨询部19免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 感谢观赏Thanks for Your Time研究咨询部分析师：覃多贵从业资格号：F3067313投资咨询号：Z0014857电话：021-55007766-6671邮箱：15580@guosen.com.cn分析师助理：黎静宜从业资格号：F3082440电话：021-55007766-6658邮箱：15561@guosen.com.cn 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。研究咨询部