华鲁恒升是一家化工公司，主要产品包括尿素、DMF、冰醋酸、己二酸、辛醇和乙二醇等。2021年度，公司实现营收266.47亿，同比增长103.18%；实现归母净利润72.54亿，同比增长303.45%。公司近期还公告了2022年1-2月主要经营数据，1-2月实现营收53亿左右，同比增长约75%；实现归母净利润16亿左右，同比增长约110%。公司新增长点持续推进，包括荆州第二基地造气平台和氨醇项目进入全面建设阶段；本部高端溶剂、尼龙66及PBAT项目已发改委立项公示，荆州二基地绿色新材料项目（包含BDO、PBAT和NMP）也在进行环评公示。由于产品和原材料价格提升，预测公司21-23年归母净利润分别为72.55、73.22、78.37亿元，按照可比公司22年11倍市盈率，给予目标价38.17元并维持买入评级。
