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聚烯烃投资参考周报:冲高回落后回归理性,聚烯烃向下回踩支撑

2022-03-15华融融达啥***
聚烯烃投资参考周报:冲高回落后回归理性,聚烯烃向下回踩支撑

另存为PDF分享聚烯烃投资参考周报 | 2022-03-13冲高回落后回归理性,聚烯烃向下回踩支撑 摘要:上周期价呈现冲高回落态势,均创了今年的新高,但随着原油价格回调且基差持续走弱后期价连续回调三个交易日。后市来看,首先宏观层面俄乌第三轮谈判消息显示双方已接近就签署相关协议达成妥协,或对市场担忧情绪有所缓解,不过还需关注欧美与俄之间的制裁进展情况。还有周四的美联储加息事宜,需关注实际结果与市场预期的差异;第二基本面情况来看,下游对高价的接受力有限,但随着价格回落到一定低位区下游的需求韧性仍在,前期高库存情况有所缓解但仍处于中等偏高位置,需要继续去库才能缓解库存压力。另外近期国内的疫情情况也会促使需求消费的下滑,这对市场是个整体利空。最后看期货盘面伴随着价格回调资金持续净流出,获利减仓居多,技术面来看仍有回踩支撑的势头,所以惯性向下靠近支撑位后或呈现止跌迹象,因此向下空间相对有限。作者:风云能化团联系方式: 手机号18691579830邮箱liuss@hrrdqh.com 聚烯烃投资参考周报 2022-03-13一、市场动态分析中国2月份金融数据阶段性走弱。央行公布数据显示,中国2月M2同比增9.2%,新增人民币贷款1.23万亿元,社会融资规模增量为1.19万亿元,均不及市场预期。国际油价全线上涨,美油4月合约涨2.9%,报109.09美元/桶。布油5月合约涨2.94%,报112.54美元/桶。本周,美油4月合约跌5.7%,布油5月合约跌4.72%。俄罗斯外交部表示,如果有必要,俄罗斯准备在能源领域与欧盟展开强硬对抗,全球能源市场的形势将导致欧盟为石油、天然气和电力支付至少三倍的费用。当地时间12日,俄乌谈判乌方代表团成员、乌总统办公室主任顾问波多利亚克在接受采访时表示,乌俄进行第三轮谈判后,双方以视频方式开展了系列沟通并成立了工作组。目前,双方已接近就签署相关协议达成妥协。3月17日(周四),美联储FOMC将公布利率决议、政策声明及经济预期,美联储主席鲍威尔也在此后将召开新闻发布会。二、技术分析L2205:上周期价呈现冲高回落态势,上涨150元/吨,最高价9886,最低价9128。日K线图来看,MACD(8,13,9)指标绿柱显现,两线在0轴上方拐头向下,上行动力减弱。均线系统来看5日均线拐头向下形成压力,价格跌破10日均线,呈现回调格局。短期支撑位9050,压力位9340、9500。 PP2205:期价上周呈现冲高回落态势,整体上涨250元/吨,最高价9861,最低价8968。日K线图来看,MACD(8,13,9)指标绿柱显现,两线在0轴上方拐头向下,上行动力减弱。均线系统来看价格跌破10日均线,5日均线拐头向下,呈现调整态势。短期支撑位9000、8800,压力位9300。三、观点综述上周期价呈现冲高回落态势,均创了今年的新高,但随着原油价格回调且基差持续走弱后期价连续回调三个交易日。后市来看,首先宏观层面俄乌第三轮谈判消息显示双方已接近就签署相关协议达成妥协,或对市场担忧情绪有所缓解,不过还需关注欧美与俄之间的制裁进展情况。还有周四的美联储加息事宜,需关注实际结果与市场预期的差异;第二基本面情况来看,下游对高价的接受力有限,但随着价格回落到一定低位区下游的需求韧性仍在,前期高库存情况有所缓解但仍处于中等偏高位置,需要继续去库才能缓解库存压力。另外近期国内的疫情情况也会促使需求消费的下滑,这对市场是个整体利空。最后看期货盘面伴随着价格回调资金持续净流出,获利减仓居多,技术面来看仍有回踩支撑的势头,所以惯性向下靠近支撑位后或呈现止跌迹象,因此向下空间相对有限。 聚烯烃投资参考周报 2022-03-13价格、基差、持仓四、操作策略1、上游及贸易商:期现货基差相对前一周走强,现货涨幅紧跟期货,期货冲高回落回吐部分涨幅,基差先弱后强,平期货卖现货为主。2、下游采购:基差走强,但期现货结构仍是正向结构,以现货采购为主。3、投机者:PP2205:技术面已呈现调整态势,短期关注9000整数关口表现。L2205:上周创新高后价格调整回落,短期相继跌破支撑仍存惯性下跌可能,但距离支撑位已不远,关注支撑表现为宜。 聚丙烯05月交割收盘价(元吨)5,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,50006-0107-0708-1209-1710-3012-0501-1102-1603-2404-22015-20162016-20172017-20182018-20192019-20202020-20212021-2022聚丙烯05合约基差(元吨)-600-400-20002004006008001,0001,2001,40006-0107-0708-1209-1710-3012-0501-1102-1603-2404-22015-20162016-20172017-20182018-20192019-20202020-20212021-2022聚丙烯05月交割持仓量(手)050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,000450,00006-0107-0808-1409-2011-0312-1001-1702-2304-012015-20162016-20172017-20182018-20192019-20202020-20212021-2022塑料05月交割持仓量(手)050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,000450,00006-0107-0808-1409-2011-0312-1001-1702-2304-012015-20162016-20172017-20182018-20192019-20202020-20212021-2022塑料05月交割收盘价(元吨)5,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,50011,00006-0107-0708-1209-1710-3012-0501-1102-1603-2404-22015-20162016-20172017-20182018-20192019-20202020-20212021-2022塑料05合约基差(元吨)-800-600-400-20002004006008001,0001,2001,40006-0107-0708-1209-1710-3012-0501-1102-1603-2404-22015-20162016-20172017-20182018-20192019-20202020-20212021-2022 聚烯烃投资参考周报 2022-03-13库存动态两油石化库存(万吨)40506070809010011012013014015016017001-0102-0903-2004-2906-0807-1708-2510-0311-1112-2020182019202020212022PE港口库存(万吨)151821242730333639424501-0102-1003-1904-2606-0207-0908-1609-2211-0312-102016201720182019202020212022PE社会库存(万吨)111213141516171819202122232401-0102-1103-2204-2706-0307-0908-1409-2011-0312-092016201720182019202020212022油制企业PE库存(万吨)2025303540455055606570758001-0102-1003-2004-2606-0207-0808-1309-2011-0212-082016201720182019202020212022聚丙烯油制企业库存(万吨)152025303540455055606501-0102-1103-2204-2806-0407-1208-1809-2511-0612-142016201720182019202020212022聚丙烯贸易库存(万吨)22.533.544.555.566.577.5801-0102-1103-2304-2906-0507-1308-1909-2711-0912-162016201720182019202020212022聚丙烯注册仓单量(手)02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00001-0202-1003-2105-0306-1107-2008-2810-1311-2112-32016201720182019202020212022聚乙烯LLDPE仓单数量(手)01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00001-0202-1003-2105-0606-1407-2308-3110-1611-242016201720182019202020212022 聚烯烃投资参考周报 2022-03-13上游开工率及利润近一年不同工艺制PP生产利润(元/吨)-6,000-5,000-4,000-3,000-2,000-1,00001,0002,0003,0004,0005,0002021-03-082021-05-282021-08-132021-11-082022-01-24西北煤原油石脑油外采丙烯外采丙烷近一年不同原料生产PE利润(元/吨)-6,000-5,000-4,000-3,000-2,000-1,00001,0002,0003,0004,0002021-03-082021-05-282021-08-132021-11-082022-01-24西北煤外采乙烯原油石脑油综合利润聚丙烯整体开工率(%)7476788082848688909294969801-0102-0803-1804-2506-0307-1108-1809-2511-0412-122016201720182019202020212022聚丙烯开工率_拉丝(%)21242730333639424547.2601-0102-0903-2004-2806-0707-1608-2410-0411-1212-212016201720182019202020212022聚丙烯加权利润(元吨)-1,500-1,000-50005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,00001-0402-1203-2305-0206-1107-2008-2810-1311-2112-32016201720182019202020212022塑料开工率_LLDPE(%)2628303234363840424446485001-0202-0803-1704-2305-3107-0708-1309-1911-0212-092016201720182019202020212022塑料开工率_整体(%)76788082848688909294969810001-0202-0903-1904-2606-0407-1208-1909-2611-1012-182016201720182019202020212022综合制PE利润(元吨)-1,500-1,000-50005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,00001-0202-1003-2104-2906-0807-1708-2510-1011-1812-22016201720182019202020212022 聚烯烃投资参考周报 2022-03-13下游开工及利润BOPP制品开工率(%)1015202530354045505560657001-0302-1403-1804-2506-0307-1108-1909-2