行业透视 | 杠杆上的博弈：周转型、利润型等四类房企的钱都从哪来?

易居企业集团·克而瑞研究中心的研报主要关注了中国房地产行业的杠杆问题。报告指出，由于融资政策收紧和资金成本上升，房地产企业的权益乘数首次下滑，这表明房企正在转向合作与经营杠杆。报告将房企划分为周转型、利润型、均好型和压力型四类，并对各类型房企的权益乘数进行了分析。结果显示，周转型房企的权益乘数最高，压力型房企次之，均优型和利润型房企的权益乘数相对较低。报告还分析了不同类型房企对三大杠杆的依赖程度，并发现高盈利能力房企对财务杠杆的运用程度偏低。