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2021年上半年，全国百城商品住宅成交规模创近3年同期新高，一线城市因供应缩量、调控加码等原因，成交占比稳中有降，二线同比涨多跌少，东南沿海城市诸如厦门、杭州、南京等涨幅居前；三四线成交持稳，成交表现略超市场预期。未来，考虑到信贷全面收紧，热点城市调控持续加码，“房住不炒”主基调不会改变，企业降负债和居民稳杠杆将双管齐下。基于此，我们认为，2021年整体成交规模将与2020年持平或小幅回落，不同城市分化延续，一线和部分二线市场成交有望保持增势，回调压力主要集中在前期需求透支严重，基本面缺乏支撑的部分弱二三线城市。
