市场进入战略相持期,短期反弹空间有限,中线配置机会有望在6月以后出现。市场走势已经严重受损,修复尚需时日。考虑到筹码明显出现下移迹象,但长周期均线附近支撑力度较强,预计未来至少一个季度,上证指数将在3100-3400点之间区间震荡。市场风险偏好较低,预计市场超跌后有望震荡反弹,但反弹空间整体有限。报告基于历史数据构建,但历史规律存在失效风险。