Wi-Fi MCU龙头业绩高增，布局扩展Wireless SoC

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乐鑫科技发布了2021年年报和2022年限制性股票激励计划。公司2021年实现营收13.9亿元，同比增长66.8%；归母净利润2.0亿元，同比增长90.7%。公司拟向激励对象212人授予160万股限制性股票，占公司总股本2%。Q4收入创历史新高，ESP32产品线逐步完善。公司发布3款新品，包括首款支持Wi-Fi 6的C6，支持Thread和Zigbee的H2和打造极致性价比的C2，RainMaker云平台也实现商业化。公司股权激励充分，Wi-Fi MCU龙头进军Wireless SoC。公司提出“四梁四柱”的核心竞争力，未来有望持续高增长。预计公司2022-2024年EPS分别为3.51元、5.03元、6.71元，对应PE分别为45、31、23倍，维持“买入”评级。