本文旨在探讨俄乌冲突对中国市场投资方向的影响。作者认为，全球供应链重构将导致效率下降和成本抬升，五大“安全”和“自主可控”将成为未来几年国家和企业发展的指导思想和投资的核心逻辑。历史上，地缘政治危机对大类资产的影响主要体现在原油价格、10年期美债收益率和日元汇率等方面。此次俄乌冲突对投资者情绪影响明显，可能导致A股下跌，但长期来看，A股表现与战争相关性较弱，未来走势更大程度上取决于A股本身的基本面情况。建议关注“资源安全”、“国防安全”、“供应链安全”、“粮食安全”和“经济安全”五大领域的投资机会。风险提示包括中国宏观政策力度不及预期、全球疫情再度恶化和俄乌局势继续恶化等。
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