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黑色产业链日报:市场成交有所回暖,钢材市场继续震荡偏弱

2022-03-11刘慧峰东海期货从***
黑色产业链日报:市场成交有所回暖,钢材市场继续震荡偏弱

东海期货研究所 1 市场成交有所回暖,钢材市场继续震荡偏弱 钢材:市场成交有所回暖,钢材市场继续震荡偏弱 1.核心逻辑:今日,国内建筑钢材市场继续小幅下跌,市场成交量则有所回升,全国建筑钢材成交量17.5万吨,环比回升4.5万吨;热卷价格也整体走弱,且跌幅大于螺纹。俄乌局势有缓和迹象,夜盘原油大幅下跌,镍走势重回正常轨道,导致黑色盘面整体走弱。基本面方面尚可,热卷继续延续去库,螺纹钢本周库存也见顶回落,单周下降36.55万吨,且螺纹钢表观消费量本周又明显回升。随着1-2月份经济数据的陆续公布,市场将会进入需求验证期,中期来看,需求的影响将逐步占据主导地位,若需求继续释放,仍有反弹的空间,反之则可能冲高回落。 2.操作建议:螺纹、热卷以震荡偏弱思路对待。 3.风险因素:需求恢复低于预期 4.背景分析:3月10日,上海、杭州、南京等30城市螺纹钢价格下跌10-70元/吨;上海、杭州、南京等23城市4.75MM热卷价格下跌20-140元/吨。 重要事项: 3月7日,国新办举行“坚持稳字当头、稳中求进,推动高质量发展取得新进展”新闻发布会,国家发展改革委副主任胡祖才表示,国际大宗商品价格形势更加严峻复杂和不确定,煤炭、天然气、铁矿石价格居高不下,对做好国内保供稳价工作形成新的挑战。2022年,坚持底线思维,综合施策、精准调控,全力做好大宗商品保供稳价工作。 铁矿石:基本面多空交织,矿石期现货价格同步回调 1.核心逻辑:夜盘原油价格下跌带动矿石价格走弱,基本面方面看,近期矿石呈现多空因素交织格局。一方面,冬奥会结束之后,钢厂复产仍在继续,上周高炉日均铁水产量环比回升10.91万吨,钢厂及港口矿石库存呈现同步下降。另一方面,随着雨季的结束,外矿发货量整体呈现回升态势,且从全年来看,矿石供应概率是一个回升的格局。同时,经过本轮价格上涨之后,钢厂利润再度收窄至200元/吨。 2.操作建议:铁矿石近期以震荡偏弱思路对待,近期可关注回调机会。 3.风险因素:钢材产量继续明显回升 4.背景分析 现货价格:普氏62%铁矿石指数156.35美元/吨,跌1.2美元/吨;青岛港PB61.5%粉矿报987元/吨,涨7元/吨。 东海期货|2022年03月11日 黑色产业链日报 研究所 黑色金属策略组 刘慧峰 高级研究员 从业资格证号:F3033924 投资分析证号:Z0013026 联系电话:021-68757223 13818508644 邮箱:liuhf@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 库存情况:Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15854.52,环比降32.05;日均疏港量297.85增4.06。分量方面,澳矿7674.15增91.06,巴西矿5342.48增7.38,贸易矿9147.90降84.4,球团476.80增3.65,精粉1108.40降35.15,块矿2033.96降14.37,粗粉12235.36增13.82;在港船舶数123条降7条。(单位:万吨)。 下游情况:Mysteel调研247家钢厂高炉开工率74.72%,环比上周增加1.29%,同比去年下降14.21%;高炉炼铁产能利用率81.49%,环比增加3.88%,同比下降11.09%;钢厂盈利率83.55%,环比增加0.43%,同比下降6.49%;日均铁水产量219.76万吨,环比增加10.91万吨,同比下降26.26万吨。 焦炭:第三轮提涨落地 1.核心逻辑:钢厂需求逐渐兑现,日均铁水产量稳步回升,在下游需求恢复的情况下,焦炭供应释放节奏相对较慢。上游原料焦煤价格上涨较快,进一步挤压焦企利润,使得焦企虽然落实第二轮提涨但仍陷入亏损,提产意愿不高。叠加正值两会,环保限产较为严格,焦炭整体存在一定供需缺口,短期内预计仍将偏强运行。 2.操作建议:暂无 3.风险因素:政策扰动。 4.背景分析 本周Mysteel统计独立焦企全样本:产能利用率为73.2% 增 1.7%;焦炭日均产量62.5 增 1.4 ,焦炭库存81.2 减 43.4 ,炼焦煤总库存1282.6 增 2.4 ,焦煤可用天数15.4天 减 0.3 天。 焦煤/动力煤:焦煤供应偏紧 1.核心逻辑:近期疫情反复,叠加环保检查小组入驻,洗煤厂及矿端开工率受到一定影响,焦煤供应偏紧,现货价格连连上涨。动力煤方面,重点关注俄乌局势对国际煤炭市场的影响,国际能源价格暴涨,亚洲买家也由于担忧俄罗斯受到制裁转而购买印尼煤,进口煤价短期内存在一定支撑。国内煤价在政策引导下预期趋于一致,警惕短期情绪波动带来的波动风险。 2.操作建议:暂无 3.风险因素:进口政策变化。 4.背景分析 各品种炼焦煤价格指数如下:低硫(S0.6)主焦煤2812.3(+20.6),月均2798.4中硫(S1.3)主焦煤2246.0(-),月均2236.9高硫(S2.0)主焦煤2384.7(-),月均2384.7高硫(S1.8)肥煤2344.8(-),月均2344.81/3焦煤(S1.2)2039.7(-),月均2039.7瘦煤(S0.4)2570.2(-),月均2570.2气煤(S0.8)1907.1(-),月均1907.1 东海期货研究所 3 免责条款: 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断,提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用,在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议,我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式: 公司地址:上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码:200125 公司网址:www.qh168.com.cn 、