广东纳睿雷达科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）

科创板投资风险提示 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 广东纳睿雷达科技股份有限公司 （Naruida Technology Co., Ltd.） （珠海市唐家湾镇港乐路2号） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 （注册稿） 本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书（注册稿）不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座 广东纳睿雷达科技股份有限公司 招股说明书 1-1-1 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 不超过3,866.68万股，占公司发行后总股本的比例不低于25%，具体数量由公司董事会和主承销商根据本次发行定价情况以及中国证监会和上交所的相关要求在上述发行数量上限内协商确定；本次发行全部为新股，本次发行不涉及老股转让 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 【●】元 预计发行日期 【●】年【●】月【●】日 拟上市的证券交易所 上海证券交易所科创板 发行后总股本 不超过15,466.68万股 保荐人（主承销商） 中信证券股份有限公司 招股说明书签署日期 【●】年【●】月【●】日 广东纳睿雷达科技股份有限公司 招股说明书 1-1-2 重要声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 广东纳睿雷达科技股份有限公司 招股说明书 1-1-3 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下事项。 一、有关本次发行的相关重要承诺说明 公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施，具体承诺事项详见本招股说明书“附件五 与本次发行上市相关的重要承诺及履行情况”的相关内容。 二、特别风险因素 本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”一章的全部内容，并特别关注以下风险因素： （一）公司产品单一，主要应用于气象领域，且采购周期较长，价格相较于X波段传统雷达较高，目前公司产品尚未受到中国气象局的大规模部署，主要依靠于各地气象局推动建设，市场空间受行业政策和各级财政预算影响较大 报告期内，X波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达产品是公司营业收入的主要来源，发行人的雷达产品单一，主要应用于气象探测领域，公司的雷达整机产品具有固定资产的属性，不同于消耗品，具有较长的使用寿命，客户购买的需求连续性相对较低，因此其采购周期较长；同时，公司产品属于创新性产品，其价格相较于X波段传统雷达较高，公司客户主要是各地气象部门，目前公司产品尚未受到中国气象局的大规模部署，主要依靠于各地气象局推动建设，因此公司产品市场空间受行业政策和各级财政预算影响较大。 （二）报告期内公司产品销售区域集中，主要在广东省内，销售区域和新客户的拓展面临较大压力 2018年、2019年、2020年和2021年1-6月公司产品销售区域集中，报告期内，公司在广东省内的销售收入占总销售收入比例分别为85.23%、99.61%、79.02%及95.94%，销售区域较为集中，且主要在广东省内，销售区域拓展面临 广东纳睿雷达科技股份有限公司 招股说明书 1-1-4 较大压力。如果广东地区的竞争格局或市场需求出现变化，或者公司产品最终未能在其他省份形成规模化应用，可能对公司的销售收入造成不利影响。 （三）相控阵雷达应用在民用领域尚处于起步阶段，同行业老牌企业在资金、研发等方面更具综合优势，随着其他相控阵雷达生产企业逐步进入气象探测等民用领域，公司将面临更多的市场竞争，公司高的毛利率将难以维持 报告期内，公司的毛利率分别为88.00%、82.01%、79.68%及76.66%。目前相控阵雷达应用在民用领域尚处于起步阶段，同行业老牌企业主要包括国睿科技股份有限公司、四创电子股份有限公司、中国航天科工集团第二研究院二十三所等，其在资金、研发等方面比发行人更具综合优势。随着其他相控阵雷达生产企业逐步进入气象探测等民用领域，公司将面临更多的市场竞争，公司高的毛利率将难以维持。 （四）公司的客户主要为政府部门或事业单位，受财政预算管理、采购制度、产品验收等因素的影响，公司上半年在手订单较少，收入确认季节性明显，主要集中在12月份 公司客户主要为政府部门或事业单位，前述客户通常采取财政预算管理制度和政府采购制度，上半年进行项目预算审批，下半年组织采购验收交付，获取订单时间有一定的季节性；前述因素导致公司上半年的在手订单较少，截至2021年12月底，公司服务项目的在手订单金额（含税）为1,374.99万元，公司雷达产品整机销售的在手订单为零；截至本招股说明书签署日，公司整机销售在手订单为1,876.18万元；报告期内，发行人第四季度主营业务收入占比分别为36.52%、53.20%及56.01%，收入确认季节性明显，且主要集中在12月份。 公司收入呈现季节性波动，但公司的人工成本、费用等支出全年相对均衡发生，因此可能导致公司前三季度出现盈利较低或亏损的情形，公司经营业绩存在季节性波动。投资者不宜以半年度或季度报告数据推测全年主营业务收入或盈利情况。 （五）公司产品在其他应用领域尚待培育和推广 公司产品在其他应用领域尚待培育和推广，如民用航空领域竞争压力较大并呈现寡头竞争态势、公司产品也尚未取得民用航空领域相关许可证资质，水 广东纳睿雷达科技股份有限公司 招股说明书 1-1-5 利监测、森林防火等应用领域尚待培育和推广，且公司产品X波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达并非该些领域唯一的观测方式，在其他应用领域还面临其他观测手段的竞争。 （六）应收账款回收 报告期各期末，公司应收账款分别为1.34万元、1,734.65万元、7,825.96万元及6,901.50万元，占流动资产的比例分别为0.02%、16.79%、27.53%及24.05%，呈逐渐上升的趋势。公司客户主要为政府客户或事业单位，此类客户受其付款审批流程较为复杂，付款进度往往受其资金预算、上级主管部门拨款情况影响，付款周期一般较长，一旦客户付款延期或款项无法收回，将给公司带来一定的损失。 三、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况 （一）财务报告审计基准日后的相关财务信息 财务报告审计基准日至本招股说明书签署日期间，公司的经营状况正常，未发生重大变化或导致公司经营业绩异常波动的重大不利因素。公司的经营模式、主要原材料的采购渠道及采购价格、主要产品的生产、销售渠道及销售价格、主要客户类型及供应商的构成、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项均未发生重大变化。 1、2021年度主要财务信息及经营状况 天健会计师已对公司2021年12月末的资产负债表，2021年1-12月的利润表、现金流量表以及相关财务报表附注进行审阅，并出具“天健审[2022]7-1号”审阅报告。公司经审阅的2021年1-12月主要财务数据如下： （1）合并资产负债表主要数据 单位：万元 项目 2021年末 （经审阅） 2020年末 （经审计） 变动比例 流动资产 39,119.93 28,430.70 37.60% 非流动资产 11,960.88 9,034.66 32.39% 资产总计 51,080.81 37,465.37 36.34% 流动负债 4,811.46 2,208.26 117.88% 广东纳睿雷达科技股份有限公司 招股说明书 1-1-6 非流动负债 2,460.99 1,502.89 63.75% 负债总计 7,272.45 3,711.15 95.96% 归属于母公司股东权益及所有者权益合计 43,808.36 33,754.22 29.79% 随着公司销售规模的进一步扩大，2021年公司总资产、总负债、归属于母公司股东权益及所有者权益合计等指标均有不同程度的上升，其变动原因详见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“四、财务报告审计基准日后的相关财务信息和经营情况”之“（一）财务报告审计基准日后的相关财务信息”。 （2）合并利润表主要数据 单位：万元 项目 2021年1-12月 （经审阅） 2020年1-12月 （经审计） 变动比例 营业收入 18,303.31 13,128.74 39.41% 研发费用 3,180.43 2,289.54 38.91% 营业利润 10,884.14 7,609.00 43.04% 利润总额 10,886.59 7,609.87 43.06% 净利润 9,661.11 6,659.14 45.08% 归属于母公司股东的净利润 9,661.11 6,659.14 45.08% 扣除非经常性损益后归属于母