拟实施股票期权计划彰显发展信心，预计新能源热管理收入比重将提升

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银轮股份发布了股票期权激励计划，拟授予股票期权数量5130万份，其中首次授予4978万份，预留152万份，行权价为10.14元。此次股权激励计划拟首次授予人数为388人，包括11名公司高管及377名核心骨干员工，拟授予股票期权数量约占公司股本总额6.48%，锁定期为12个月。此次股权激励计划将使公司、管理层与全体股东的利益保持高度一致，有助于公司建立、健全长效激励约束机制，充分调动管理层及核心骨干员工积极性，确保公司发展战略和经营目标顺利实现。此外，公司具备新能源热管理系统集成供应能力，新能源车热管理业务收入及盈利比重有望提升。我们预测2021-2023年EPS 0.36、0.52、0.69元，按22年进行估值，可比公司为汽车热交换器及新能源车产业链相关公司，可比公司22年PE平均估值26倍，目标价13.52元，维持买入评级。